비제조업 부문 성장
비제조업 부문에서 NBS 지수는 50.3으로 약간의 성장을 보였으며, 조사는 다양한 결과를 보여주고 있습니다. RatingDog 서비스 PMI는 8월에 53으로 상승하며, 2024년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 관광 및 수출의 회복에 의해 촉발되었습니다. RatingDog 제조업 PMI는 50.5로 상승하며 국내 주문 증가로 인해 확장세로 돌아섰습니다. 개선에도 불구하고 고용은 여전히 약세입니다. 9월에 대한 예상은 NBS 49.6, RatingDog 50.3으로 제시되었으며, 시장은 둔화된 경제 지표 속에서 모멘텀 변화에 주목하고 있습니다. USD/CNH는 7.1500 근처에서 저항을 받고 있으며, 상승 목표는 7.1700과 7.1900입니다. 하락 지원선은 7.1355이고, 4시간 차트의 100기 이동 평균선인 7.1208 역시 하락 지원선으로 작용할 수 있습니다. 해외 위안화(CNH)는 달러에 대해 7.31 근처에서 안정세를 유지하고 있으며, 이번 주 주요 경제 데이터를 시장에서 소화하는 주의가 필요합니다. 화요일에 발표된 9월 NBS 제조업 PMI는 49.5로 예상치인 49.6을 하회하며 여섯 번째 월 연속 위축 상태를 나타냅니다. 이는 대형 국영 기업의 제조 활동이 여전히 취약함을 시사합니다.RatingDog PMI 대 NBS PMI
그러나 RatingDog 제조업 PMI는 50.8로 상승하며 50.3의 예상치를 초과하였습니다. 이 차이는 소규모 수출 중심 기업들이 다소 안정세를 찾고 있다는 것을 나타내지만, 전반적인 국내 경제는 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 상반된 시각은 지난 1년 동안 중국 경제를 특징짓는 불확실성을 강화합니다. 이 지속적인 약세는 부동산 부문에서 뿌리를 두고 있으며, 투자 감소는 계속되어 2025년 8월까지 연간 12% 이상 하락했습니다. 이는 2024년 동안 보았던 유사한 경향을 보이며, 정부의 자극 조치가 국내 신뢰를 회복하는 데는 아직 미흡함을 보여 주고 있습니다. 이러한 둔화된 내수 수요는 의미 있는 경제 회복을 제한하고 있습니다. 기술적으로 USD/CNH 쌍은 현재 7.3200 수준에서 강한 저항에 직면해 있습니다. 이 저항선을 확실히 넘어설 경우 올해 초에 7.3500 근처에서 보였던 고점으로의 상승 가능성을 암시할 수 있습니다. 하방에서는 50일 이동 평균선인 7.2850에서 초기 지원이 형성되어 있습니다. 상충된 경제 신호를 감안할 때, 파생상품 거래자들은 방향성보다는 변동성 속에서 기회를 포착할 수 있을 것으로 보입니다. USD/CNH 옵션의 암묵적 변동성이 여전히 2022년의 정점 아래에 있어, 가격 변동을 포착하기 위한 스트래들 매입과 같은 전략이 매력적일 수 있습니다. 이 접근법은 특정 결과에 베팅하지 않고 현재의 불확실성에서 이점이 예상됩니다. 미국 달러의 역할도 고려해야 하며, 연방준비제도의 정책은 주요 요인입니다. 최근 미국의 물가 상승률 데이터가 둔화되면서, 연준이 2026년 초 첫 금리 인하 신호를 줄 것이라는 시장의 이야기들이 들려오고 있습니다. 미국에서의 우호적인 전환이 확인된다면, 달러에 압력이 가해질 수 있으며, 중국의 데이터가 약세를 보일 경우 USD/CNH 쌍의 상승폭이 제한될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
