이번 주는 시장에 강렬한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 미국과 중국은 지속적인 무역 협상 중에 만나 현재의 일시적 휴전을 유지할 수 있다는 기대가 높아지고 있습니다.
화요일에는 JOLTS 보고서가 발표되어 비농업 고용 보고서 주간 동안의 미국 고용 데이터를 미리 살펴볼 수 있습니다. 수요일에는 호주의 2분기 CPI 보고서가 발표될 예정이며, 호주 중앙은행(RBA)은 8월에 25bps 금리 인하를 예상합니다. 현재 확률은 약 84%입니다.
이후 ADP 고용 수치와 미국 2분기 GDP 데이터가 발표되며, 캐나다 중앙은행과 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 결정이 이어질 예정입니다. 메타와 마이크로소프트는 수요일에, 아마존과 애플은 목요일에 각각 실적 발표를 예정하고 있습니다.
목요일에는 일본은행의 통화 정책 결정과 함께 미국 개인소비지수(PCE) 가격 지수 및 초기 실업 청구 건수가 발표됩니다. 여러 유럽 국가의 7월 잠정 인플레이션 데이터는 금요일에 유로존 예측에 앞서 발표되며, 이는 유럽중앙은행(ECB)의 9월 조치에 영향을 미칠 수 있습니다.
이 주는 미국 노동 시장 보고서와 8월 1일 마감 기한과 관련된 무역 뉴스로 마무리되며, 월말 거래 흐름으로 인해 시장 분석이 복잡해질 것입니다.
이처럼 많은 시장에 영향을 미치는 사건들이 한 주에 집중되어 있어 전체 변동성이 저평가되어 있다고 생각합니다. 이는 S&P 500의 풋 옵션과 같은 옵션을 구매하여 주요 데이터 발표로부터 오는 부정적인 놀람에 대비하는 것이 신중한 방법일 수 있음을 시사합니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 이미 14를 넘어서며, 이달 초 12 근처의 저점에서 상승하고 있어 불안감이 커지고 있음을 나타냅니다.
연방준비제도의 정책 발표는 시장의 큰 가격 변동을 일으킬 수 있으며, 이는 제롬 파월 의장이 앞으로의 정책에 대해 어떻게 신호를 줄지에 따라 달라질 것입니다. CME FedWatch 도구는 금리가 유지될 확률이 99%임을 보여주지만, 더 매파적인 시그널이 있으면 시장이 요동칠 수 있습니다. 트레이더들은 SPY와 같은 인덱스 ETF에서 스트래들 전략을 활용하여 그의 기자회견 후 큰 움직임을 대비할 수 있습니다.
주요 기술 기업의 실적은 시장의 최근 상승을 이끈 중요한 초점이 될 것이며, 옵션 시장은 마이크로소프트에 대해 4% 이상의 실적 발표 후 변동과 메타에 대해 7% 이상의 변동을 가격에 반영하고 있습니다. 시장이 예상하는 것보다 실제 주식 반응이 더 온건할 것이라고 생각하면 숏 스트랭글 또는 아이언 콘도르와 같은 전략을 통해 프리미엄을 판매하는 것이 수익성 있을 수 있습니다.
호주의 인플레이션 보고서는 또한 통화 거래자에게 중요한 사건입니다. 시장은 이미 금리 인하를 예상하고 있기 때문입니다. 역사적으로 AUD/USD 쌍은 금리 인하 후 큰 폭으로 하락했으며, 2023년 5월의 깜짝 RBA 결정 직후 0.7% 이상 하락했습니다. 우리는 호주 달러에 대한 풋 옵션을 구매하여 잠재적으로 온건한 결과를 활용할 수 있는 가치를 발견합니다.
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