연방준비제도(Federal Reserve)와 시장 기대감
2025년 하반기는 연방준비제도의 영향을 중점적으로 다룹니다. 다소 매파적인 FOMC 결정과 약한 노동 시장 데이터는 성장 기대를 완화시켰습니다. 그러나 비둘기파적 발언과 잠재적인 금리 인하가 다시 강세의 성장을 자극했습니다. 연방준비제도의 조치는 매우 중요하며, 시장 트렌드는 수익이 아닌 유동성의 이동에 의해 주도됩니다. 현재 시장은 2026년까지 112bp의 금리 인하를 예상하고 있으며, 이는 연준의 75bp 전망을 초과하는 수치입니다. 만약 연준의 금리 인하 전망이 더 보수적으로 조정된다면 시장의 조정이 발생할 수 있습니다. 강한 미국의 경제 데이터가 이번 조정을 촉발할 수 있으며, 이로 인해 관망 중인 투자자들에게는 매수 기회가 생길 수 있습니다. 인플레이션 우려가 커지지 않는 한, 큰 조정은 가능성이 낮습니다. 그러한 경우에만 연준이 금리를 인상할 것입니다. 그때까지 연준의 비둘기파적 태도가 하방 위험을 제한할 것입니다. 과거와 같은 버블, 예를 들어 닷컴 버블은 금리가 인상될 때 위험이 커진다는 것을 보여줍니다. 그러나 현재 연준의 지원 덕분에 투자자들은 조심스럽게 낙관적입니다. 올해 초 공격적인 관세가 철회된 데 이어 연방준비제도의 지원이 이번 시장 상승세를 이끌었습니다. 여름이 지나고 나서 연준의 비둘기파적 발언, 특히 8월 잭슨홀 심포지엄의 발언이 새로운 유동성과 낙관을 주입했습니다. 무역 정책에서 통화 정책으로 초점이 확실히 옮겨졌습니다.시장 기대감 대 연준 전망
중앙은행의 유동성이 주요 요소로 작용하며, 기업의 수익은 아닙니다. 연준은 경제와 시장을 지원하고 있으며, 이러한 추세에 반하는 것은 바람직하지 않습니다. 경제가 너무 과열될 때만 연준이 지원을 철회하게 되어 문제가 발생합니다. 현재 시장은 연준의 전망보다 더 많은 금리 인하를 반영하고 있어 주요 긴장이 존재합니다. 2025년 9월 22일 기준 연준 자금 선물은 2026년 말까지 112bp의 금리 인하를 가격에 반영하고 있으며, 연준의 점 이표는 75bp를 제시합니다. 이 격차는 시장이 지나치게 낙관적임을 의미하며, 조정의 완벽한 조건을 만듭니다. 이 조정의 발단은 강한 미국 경제 데이터가 될 것이며, 이는 시장이 연준의 보다 신중한 시각에 맞춰 조정하도록 강요할 것입니다. 10월 첫 주에 발표될 비농업 고용 보고서를 주의 깊게 지켜보세요. 8월의 다소 약한 노동 데이터에 비해 예상보다 강한 고용 수치는 매파적인 재조정을 촉발하고 모두가 기다리는 조정을 가져올 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
