기자회견 초점
기자회견에서 연준 의장 파월은 노동 시장의 현재 약세에 초점을 맞출 가능성이 큽니다. 그는 최근의 발언과 일치하게 행동할 것입니다. 파월이 노동의 약세보다 인플레이션 우려를 강조할 경우 시장 기대에 영향을 주며 surprises가 발생할 수 있습니다. 오늘 연방준비제도 회의에서는 2024년 12월 이후 첫 금리 인하가 예상되며, 이는 25베이시스 포인트 감소일 가능성이 높습니다. 최근 데이터는 노동 시장의 명확한 약세를 보여주며, 8월 일자리 보고서에서는 단지 95,000개의 일자리가 추가되었고 실업률은 4.2%로 상승했습니다. 하지만 최신 근원 PCE 인플레이션 수치가 여전히 2.8%인 만큼, 연준은 고용을 지원하는 것과 인플레이션을 목표치로 되돌리는 것 사이에서 갈등하고 있습니다. 파생상품 거래자들의 주요 초점은 새로운 점 플롯으로, 이는 연준의 금리 경로 기대를 나타낼 것입니다. 시장 가격은 현재 올해 거의 3회의 추가 인하와 2026년에 또 다른 3회의 인하를 암시합니다. 연준의 새로운 전망에서 2026년에 3회 미만의 인하가 나타난다면 이는 매파적 surprises가 될 것이며, 장기 금리 선물에서 매도세를 유발할 수 있습니다. 즉각적인 시장 반응은 금리 결정에서 어떤 surprises가 있는지에 달려 있습니다. 25베이시스 포인트 인하는 완전히 반영된 상태지만, 인하 없음이나 50베이시스 포인트 이상의 감소에 찬성하는 회원이 매우 적다면 단기 금리 시장에서 가격 조정이 발생할 것입니다. 이의를 제기하는 회원 수를 주의 깊게 살펴봐야 하며, 이는 위원회의 향후 경로에 대한 신뢰를 나타낼 것입니다.파월의 기자회견 톤
기자회견에서 연준 의장 파월의 노동 시장에 대한 톤은 매우 중요합니다. 8월 재킷슨 홀 심포지엄에서 고용 우려로 방향을 변경한 후, 거래자들은 약세가 계속된다면 행동할 것에 대한 확고한 의지를 듣고자 할 것입니다. 국채 ETF에 대한 스트래들과 같이 채권 시장 변동성이 급증할 때 이익을 얻는 옵션 전략은 그의 발언에 따라 급격한 움직임을 준비하는 데 유용할 수 있습니다. 돌아보면, 우리는 2022-2023년의 공격적인 금리 인상 사이클과 올 한 해 대부분을 정의한 긴 휴식 이후의 중요한 순간으로 보고 있습니다. 오늘의 가이드는 2025년 나머지 거래 환경을 결정짓게 될 것입니다. 연준이 인플레이션보다 경기 둔화에 더 걱정하고 있다는 신호가 있다면, 미래 인하에 대한 베팅이 가속화되어 SOFR 선물부터 통화 옵션까지 모든 것에 영향을 미칠 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
