5월 예측 및 그 의미
5월에 RBNZ는 연말까지 OCR이 약 2.9%에 이를 것으로 예측하며 이번 주를 포함한 두 차례의 추가 금리 인하를 암시했습니다. 그들의 연간 소비자 물가 지수(CPI) 예측은 연말까지 2.4%로 감소하고 2026년 초에는 1.9%로 내려갈 것이라고 했습니다. 최근 식품 가격 상승과 같은 인플레이션 지표는 기대치를 위로 압박하고 있습니다. 일부 분석가들은 현재 인플레이션이 연말이나 내년 초에 3.0%에 가까워질 것으로 예상하고 있으며, 이는 RBNZ의 전략을 복잡하게 합니다. 시장은 올해 말까지 거의 40 베이시스포인트의 금리 인하를 반영하고 있습니다. RBNZ가 금리를 인하하더라도 추가 인하가 없다고 시사할 경우 변동성이 생길 수 있습니다. 일부 시장 참여자들은 추가 인하를 허용하기 위해 OCR이 하향 조정될 것으로 예상하고 있어, 변동이 없는 OCR은 상대적으로 매파적으로 보일 수 있습니다. 2025년 8월 20일 현재, 뉴질랜드 중앙은행의 25 베이시스포인트 금리 인하는 거의 확실합니다. 파생상품 시장에서 이 인하의 확률이 90% 이상으로 책정되어 있으며, 이는 공식 금리를 3.00%로 낮출 것입니다. 그러나 주요 사건은 은행이 향후 계획을 어떻게 안내할지입니다.최근 데이터 및 인플레이션 동향
RBNZ의 2025년 5월 예측은 올해 후반 또 다른 인하를 암시했지만, 최근 데이터는 다른 이야기를 전하고 있습니다. 7월의 최신 공식 데이터에 따르면 2분기 연간 CPI는 여전히 2.9%로, 은행의 연말 2.4% 예측보다 높은 상황입니다. 이러한 고정된 인플레이션은 추가 금리 인하를 훨씬 더 어렵게 만듭니다. 이 인플레이션 압력은 최근 수치에서도 확인되며, 7월에 발표된 식품 가격 지수는 연 4.5%의 상승률을 보였고, 이는 2023년 말 이후 가장 높은 수치입니다. 연말 인플레이션이 이제 3.0%에 가까워질 것으로 예측된다면, 추가 완화의 필요성이 크게 줄어듭니다. 이는 시장의 기대와 RBNZ가 직면한 경제 현실 간의 잠재적 충돌 상황을 만듭니다. 가장 간단한 변동성 촉발 요인은 은행이 예상한 금리를 인하하더라도 더 이상 완화하지 않겠다고 신호를 줄 경우입니다. 많은 트레이더들은 은행이 추가 인하를 위한 여지를 남길 것이라는 우호적인 메시지를 준비하고 있는 것으로 보입니다. 따라서 변동이 없는 금리 경로는 매파적인 서프라이즈로 여겨질 가능성이 높습니다. 파생상품 거래자에게 주요 기회는 뉴질랜드와 호주 간의 정책 차별화를 위한 포지셔닝이 될 수 있습니다. 호주 중앙은행은 이달 초 처음으로 25 베이시스포인트 금리 인하를 단행하여, 현금 금리를 4.10%로 낮추었습니다. 만약 RBNZ가 오늘 금리를 동결하고 RBA가 계속해서 완화한다면, 뉴질랜드 달러는 호주 달러 대비 강세를 보일 것입니다. 이 관점은 최근의 기본 데이터에 의해 뒷받침되고 있으며, 뉴질랜드의 2분기 GDP가 완만한 반등을 보인 반면, 호주의 성장은 둔화되었습니다. 뉴질랜드의 주요 유제품 수출 가격은 단단해졌고, 호주 철광석 가격은 약세를 보였습니다. 이러한 성장과 무역의 경향은 AUD/NZD 통화 쌍의 잠재적 하락에 힘을 실어줍니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
