스탠다드차타드는 1분기 국내총생산(GDP) 지표가 예상치를 웃돌자 대만의 2026년 성장률 전망치를 기존 7.6%에서 9.5%로 상향 조정했다. 속보치 기준 1분기 GDP 성장률은 전년 동기 대비 13.7%, 전기 대비 2.8%로 1987년 이후 가장 빠른 증가세로 집계됐다.
핵심 동력으로는 인공지능(AI·사람처럼 학습·추론하는 컴퓨터 기술) 관련 수요와 견조한 수출이 꼽힌다. 민간소비는 정부의 현금 지원과 기술주(기술 기업 주식) 중심의 주가 상승에 힘입어 뒷받침되고 있다.
성장률 상향 조정의 동인
하반기에는 전년 동기 대비 기준으로 성장세가 둔화할 것으로 전망된다. 이는 기저효과(전년의 기준이 높아 증가율이 낮아 보이는 현상)로 수출과 GDP 증가율이 낮아질 수 있어서이며, 특히 4분기에 영향이 클 수 있다. 중앙은행은 올해 기준금리(정책금리·중앙은행이 정하는 대표 금리)를 2%로 유지할 가능성이 크다. 다만 국내 수요가 강해지면서 물가(인플레이션) 위험은 다소 높아진 것으로 평가된다.
TAIEX(대만 가권지수·대만 주식시장 대표 지수)는 연초 이후 25% 넘게 급등해 3만1,000선을 돌파했다. 상승 배경으로는 반도체 대형주의 영향이 컸다. 전날 발표된 4월 수출주문은 전년 대비 19% 증가했다. 이는 2020년 5G(5세대 이동통신) 확산 국면에서도 관찰됐던 유형이나, 당시보다 강도는 덜했다.
수출 호조는 대만달러에도 힘을 실을 것으로 보인다. 대만달러는 이미 달러 대비 주요 수준으로 거론되는 29.5를 넘어 절상(통화가치 상승)됐다. 2025년 광범위한 기술주 조정 이후 나타난 강세는 기초 수요(실물 경제·산업에서 비롯된 수요)가 견고하다는 신호로 해석된다. 투자자들은 통화 선물(미래 환율을 미리 정해 거래하는 계약)이나 통화 옵션(정해진 가격에 살 권리/팔 권리)로 추가 절상에 대비할 수 있지만, 중앙은행이 과도한 상승 속도를 늦추기 위해 개입할 가능성은 남아 있다.
하반기 리스크 관리
다만 올해 하반기 성장 둔화 가능성은 유의해야 한다. 2025년 말 실적이 강했던 만큼 높은 기저효과로 전년 대비 증가율이 눈에 띄게 낮아질 수 있다. 이에 따라 단기적으로는 상승에 베팅하는 포지션(투자 방향)이 가능하더라도, 4분기까지 선물(만기 때 정산하는 계약)을 길게 들고 가기보다는 3분기 만기의 옵션을 활용하는 전략이 더 적합할 수 있다.
중앙은행이 기준금리를 2%로 동결할 가능성이 큰 만큼, 금리 파생상품(금리 변동에 연동된 거래)에서는 큰 기회를 기대하기 어렵다. 금리 안정은 주식에는 우호적이지만, 채권시장 변동성(가격 흔들림)은 낮아질 수 있다. 최근 소비자물가지수(CPI·소비자가 체감하는 물가를 나타내는 지표) 상승률 2.8%는 중앙은행의 허용 범위에 근접했지만, 정책 변화를 강제할 수준은 아니라는 평가다.
