스탠다드차타드(Standard Chartered) 소속 시장 전략가(시장 흐름을 분석해 투자·정책 전망을 제시하는 전문가) 니컬러스 치아(Nicholas Chia)는, 이전에는 “동결(금리 변화 없음)”을 예상했지만, 이제 호주중앙은행(Reserve Bank of Australia, RBA: 호주의 중앙은행)이 3월 17일 회의에서 기준금리(cash rate: 중앙은행이 정하는 초단기 정책금리)를 4.10%로 올릴 것으로 본다. 이 은행은 2분기(Q2: 4~6월)에도 추가 인상이 있을 것으로 보고, 최종금리(terminal rate: 이번 인상 사이클에서 금리가 도달할 것으로 예상되는 최고 수준) 전망을 4.10%에서 4.35%로 상향했으며, 시점은 5월 회의가 될 가능성이 크다고 했다.
이번 전망 변경은 견조한(강한) 경기 지표(활동 지표: 생산·소비 등 경제가 얼마나 움직이는지 보여주는 수치)와, RBA가 블랙아웃 기간(blackout period: 회의 직전 일정 기간 동안 중앙은행 관계자들이 공개 발언을 제한하는 기간) 전에 더 강한 긴축(긴축 정책: 금리를 올려 물가를 낮추려는 정책) 쪽으로 기우는 발언을 했다는 점을 반영한다. 또한 메모는 인플레이션 기대(물가 상승 기대: 사람들이 앞으로 물가가 얼마나 오를지 예상하는 정도)가 높아졌다고 지적하며, 단기 기대가 안정적인 수준에서 벗어나는 움직임을 RBA가 거의 용인하지 않을 것이라고 덧붙였다.
유가 충격과 물가 상승 기대
기대 상승의 일부는 유가 충격(oil price shock: 국제 유가가 급격히 오르거나 내려 물가·경제에 영향을 주는 현상)과 관련이 있다. RBA는 그 요인은 일시적이라고 보고 “넘길(look through: 일시적 요인으로 보고 정책 판단에서 비중을 낮추는 것)” 수 있지만, 더 넓은 범위에서 기대가 변하는 흐름에는 반응할 수 있다.
이 은행은 3월에 위원회(이사회) 결정이 팽팽히 갈리는 분열 표결(split board decision: 찬반이 나뉘어 표 차이가 크지 않은 결정)이 나올 가능성이 높다고 본다. 또 3월 17일 결정은 매우 근접한(call is close: 어느 쪽이 될지 확신하기 어려운) 판단이며, 가장 큰 위험은 RBA가 분기별 근원 인플레이션(quarterly core inflation: 분기 단위로 집계하며, 변동이 큰 품목을 제외해 흐름을 보는 물가 지표) 같은 추가 데이터를 기다리기 위해 금리를 동결하는 것이라고 했다.
이 글은 AI 도구로 작성되었고 편집자가 검토했다.
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