중앙은행 회의에 시선
시장은 수요일 미 연방준비제도(Fed)와 캐나다중앙은행(BoC) 회의에 주목하고 있다. BoC는 ‘중립’(금리 인상·인하 어느 쪽도 강하게 시사하지 않음) 메시지가, Fed는 ‘조심스러운 완화 기조’(향후 금리 인하 쪽으로 기울 수 있음을 시사하되 신중한 태도)가 예상된다. 기술적 흐름은 중립으로 평가됐으며, RSI(상대강도지수: 가격이 과열됐는지, 약해졌는지 보여주는 지표)는 50을 소폭 웃돌았다. 가격 흐름을 보면 1.37 위로는 저항이, 1.35 바로 아래에는 지지선(가격 하락을 막는 구간)이 형성돼 있다. 50일 이동평균선(최근 50거래일 평균 가격)은 1.3697이며, 단기 예상 범위는 1.3650~1.3720이다. 국제유가 WTI(서부텍사스산 원유, 미국 기준 유종)는 배럴당 85달러 위를 유지하고 있어 캐나다 경제에 긍정적이다. 또한 미·캐나다 2년물 국채 금리 차(단기 금리 기대를 반영하는 대표 구간)도 약 35bp(베이시스포인트: 0.01%포인트) 수준으로 크지 않아, 달러 강세 요인을 제한한다.박스권 대응 옵션 전략
이처럼 범위가 좁게 유지된다면, 향후 몇 주는 옵션 변동성 매도(가격 변동이 크지 않을 것으로 보고 옵션을 팔아 프리미엄을 받는 전략)가 실용적일 수 있다. 예를 들어 아이언 콘도르(상단 콜 매도+하단 풋 매도에 더 먼 행사가의 옵션을 함께 매수해 손실을 제한하는 박스권 전략)로 1.3720 위 콜옵션(해당 가격에 살 권리)과 1.3650 아래 풋옵션(해당 가격에 팔 권리)을 매도해 프리미엄(옵션 가격)을 받을 수 있다. 이 포지션은 통화쌍이 일정 범위에 머물면 수익이 난다. 2025년 말에는 Fed와 BoC 모두 물가를 확인하기 위해 금리를 동결한 바 있다. 캐나다의 2월 CPI(소비자물가지수: 소비자가 체감하는 물가 수준) 상승률이 연 2.7%로 관리 가능한 수준이라는 점에서, BoC는 중립 기조를 유지할 여지가 있다. 이번 주 Fed가 완화 쪽으로 기울어진 메시지를 내면, USD/CAD를 끌어내리는 촉매가 될 수 있다. 적정가치로의 조정(가격이 기초여건에 맞는 수준으로 되돌아가는 움직임)이 임박했다고 본다면, USD/CAD 풋옵션 매수는 CAD 강세에 직접 베팅하는 방법이다. 예를 들어 4월 만기 풋 스프레드(풋옵션을 하나 사고 다른 행사가 풋옵션을 팔아 비용을 줄이는 전략)로 1.3600 풋을 매수하고 1.3450 풋을 매도하면 초기 비용을 줄일 수 있다. 이 전략은 손실이 제한되는(최대 손실이 정해진) 방식으로, 환율이 적정가치 쪽으로 내려갈 때 수익을 노린다.
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