스위스의 안정적인 경제
CHF의 안전 자산으로서의 지위는 스위스의 안정적인 경제, 글로벌 갈등에서의 중립성, 강력한 중앙은행 외환 보유고에서 비롯됩니다. 유로존의 경제 건강은 스위스가 이웃 국가에 경제적으로 의존하고 있기 때문에 CHF에 매우 중요합니다. 결과적으로, 유로존의 통화 정책은 프랑에 큰 영향을 미치며, EUR과 CHF 간의 상관관계는 90%를 넘습니다. 스위스프랑의 강세는 이란과 북극 지역의 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 안전 자산에 대한 수요로 인해 촉발되고 있습니다. 연준 의장에 대한 범죄 수사는 미국 달러에 정치적 위험을 더해 USD/CHF 쌍에 부정적인 전망을 생성합니다. 이러한 요인들이 결합되어 이 쌍을 0.8000이라는 주요 심리적 수준 아래로 밀어냈습니다. 2025년 12월의 약한 미국 일자리 보고서는 예상 60,000개에 비해 단 50,000개의 신규 일자리가 보고된 것으로, 연준이 곧 금리를 인하할 것이라는 우리의 견해를 강화합니다. 12월의 최신 미국 소비자 물가 지수(CPI)도 1.8%로 정체되어 있어 연준의 정책 완화를 위한 명확한 경로를 제공합니다. 반면, 스위스 국가은행은 금리를 고정할 것으로 예상되며, 이는 프랑에 유리한 정책 차이를 만듭니다.시장 혼란
이러한 불확실성이 커짐에 따라, 올해 초 2주 동안 스위스프랑 옵션의 암시적 변동성이 거의 15% 증가했습니다. 이는 옵션 구매를 더 비싸게 만들지만, 높은 프리미엄으로 이익을 얻을 수 있는 전략의 기회를 제공합니다. 따라서 USD/CHF가 0.8000 이상에서 범위 제한 또는 하락세로 예상되는 움직임을 활용하기 위해 콜 옵션을 매도하거나 베어 콜 스프레드를 구현하는 것이 효과적일 수 있습니다. 0.8000 이하로 하락하는 것은 심리적으로 중요한 수준이며, 이는 2015년 SNB가 유로 페그를 제거한 이후 이처럼 신뢰도 높은 수준은 없었습니다. CFTC의 최신 데이터에 따르면, 투기성 거래자들은 프랑에서 6개월 이상 만의 가장 큰 순매수 포지션을 구축하고 있습니다. 이 포지셔닝은 앞으로 몇 주 내에 추가 하락을 시험해 볼 수 있음을 시사합니다. 거래자들은 0.7850 영역으로 더 나아갈 하락을 대비하기 위해 2월 말이나 3월에 만료되는 USD/CHF 풋 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 보다 명확한 리스크 관리 접근 방식인 베어 풋 스프레드는 초기 비용을 제한하면서도 하락으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 이러한 전략은 약세 달러와 안전 자산으로서의 강한 프랑이라는 현재의 기본적인 그림과 일치합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
