통치 이사회의 믿음
통치 이사회는 현재의 통화 정책이 적절하며 지속되어야 한다고 믿고 있습니다. 미국의 관세는 경제의 한 부분에 영향을 미치고 있으며, 이는 세계적인 무역과 미국 가계의 소비 능력을 줄일 수 있습니다. 미국 노동 시장의 냉각 신호로 인해 통화 정책 완화에 대한 기대가 커졌습니다. 2025년 3분기에 금융시장은 낮은 변동성을 보였습니다. 주요 위험 요소로는 미국의 관세와 세계 수요가 있으며, 환율 변동은 인플레이션 예측에 위험 요소로 작용합니다. 스위스 프랑(Swiss Franc)과 미국 달러(USD)의 환율인 USD/CHF는 SNB 회의록 발표 이후 소폭 매수세가 유입되어 목요일 세션에서 0.21% 상승하여 약 0.7980에 도달했습니다. 스위스 중앙은행(SNB)은 스위스의 중앙은행으로, 물가 안정을 유지하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이는 정책 금리를 조정하는 작업을 포함하며, 이는 스위스 프랑의 가치를 영향을 줍니다. SNB는 스위스 프랑의 강도를 관리하기 위해 외환 시장에 개입합니다. 통화 정책 결정은 분기마다 이루어지며, 인플레이션 예측도 업데이트됩니다. 스위스 중앙은행은 지속적인 부정적 인플레이션에 대한 우려가 사라진 만큼 금리를 유지할 것이라고 신호를 보냈습니다. 이는 향후 몇 주간 스위스 프랑에 대한 확고한 지지를 제공합니다. 반면 미국에서는 노동 시장의 냉각 신호에 따라 연방준비제도(Fed)가 금리 인하를 예상하는 분위기가 감지되고 있습니다. 스위스의 인플레이션은 관리 가능한 수준을 유지해왔고, 2025년 2분기에는 전년 대비 1.4%로 SNB의 가이드라인 내에 있습니다. 반면, 9월의 미국 비농업 고용 보고서는 일자리 증가가 둔화되고 있는 것을 보여주어 연말 전에 Fed의 통화 완화에 대한 기대를 자극하고 있습니다. 이로 인해 트레이더들은 프랑 강세에 대한 신호를 감지할 수 있습니다.시장 기회와 위험
금융시장이 3분기에 낮은 변동성을 보이면서, 회의록에서 언급된 바와 같이 통화 쌍인 USD/CHF에 대한 옵션 프리미엄은 낮은 수준일 것으로 예상됩니다. 이러한 환경은 USD/CHF에 대한 풋 옵션을 상대적으로 저렴하게 구매할 기회를 제공합니다. 이런 전략은 해당 쌍의 가격이 행사 가격 아래로 떨어질 경우 수익을 올릴 수 있습니다. 또한 2022년과 2023년 고물가 기간 동안 SNB가 강한 프랑을 허용하여 수입 비용을 억제했던 사례를 기억할 필요가 있습니다. 현재 그들의 편안한 수준은 통화 약화를 위한 개입을 하지 않을 것임을 시사하여, 강한 프랑에 베팅하는 이들에게는 주요한 위험 요소가 제거되었습니다. 회의록 발표 이후 USD/CHF의 소폭 상승은 일시적인 반응일 수 있으며, 이는 장기 프랑 포지션을 잡기에 더 나은 진입 지점을 제공할 수 있습니다. 그러나 SNB는 미국의 관세로 인한 글로벌 무역 긴장이 주요 위험으로 강조되고 있으며, 이는 갑작스러운 시장 충격을 초래할 수 있습니다. Cboe 변동성 지수(VIX)는 3분기 대부분 동안 15 이하에서 거래되며, 이는 시장의 안도감을 반영합니다. 이러한 배경을 고려할 때, EUR/CHF에 대한 스트래들 구매는 신중한 헤지가 될 수 있으며, 이 포지션은 어느 방향으로든 큰 가격 변동에서 이익을 얻을 수 있습니다. VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
