통화 정책 도구
마르탱은 부정적인 이자율을 사용하는 데는 긍정적인 이자율을 조정하는 것보다 더 많은 전제가 필요하다고 언급했습니다. 부정적인 이자율의 이전 시행은 효과적이었지만, 은행, 가계 및 특정 금융 이해관계자에게는 어려움을 줍니다. 디플레이션의 위험은 없으며, 최근 달러의 움직임은 스위스 인플레이션에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다. 은행의 금 보유량에 관해서는 현재 보유량을 변경할 계획이 없습니다. 또한 비트코인은 그들의 기준에 따라 자산으로 간주되지 않습니다. 과거의 조치에도 불구하고 시장은 올해 추가적인 금리 인하를 예상하지 않습니다. 지속적인 미국 달러 약세로 인해 스위스 프랑은 크게 강화되었으며, 최근 USD/CHF 크로스는 0.8500 수준을 시험하고 있습니다. 이러한 발언은 중앙은행이 프랑의 급격한 상승에 불만을 가지고 있으며, 통화 시장에 개입할 의향이 있음을 나타내고 있습니다. 이는 향후 몇 주 동안 프랑이 더 강해질 수 있는 한계를 시사합니다. 파생상품 거래자에게는 약세의 프랑 또는 범위 내에서의 프랑에 맞출 수 있는 명확한 기회를 제공합니다. CHF에 대한 아웃 오브 더 머니 콜 옵션을 판매하거나 EUR/CHF 및 USD/CHF와 같은 쌍에 대한 콜 옵션을 구매하는 것이 매력적입니다. 중앙은행은 확실한 경계를 설정하여, 현재 수준에서 프랑의 추가 강세를 배팅하는 것이 위험하다는 것을 알립니다. 이러한 관점은 최근 국내 데이터에 의해 강화되고 있습니다. 2025년 7월 스위스 인플레이션은 1.2%로 경미하게 등록되어 정책 결정자에게 통화 안정을 인플레이션 우려보다 우선시할 여지를 줍니다. 게다가 이달 초의 최신 제조업 PMI 데이터는 약간의 위축을 보여, 강한 프랑은 중요한 수출 부문에 더 많은 압력을 가할 것입니다. 이러한 조건들은 통화를 약화시키기 위한 잠재적 개입의 강력한 정당성을 제공합니다.시장 전략
개입에 대한 명확한 언급은 특히 단기 옵션의 내재 변동성을 지원할 가능성이 높습니다. 2022-2024년의 격동적인 기간 동안 중앙은행의 조치를 되돌아보면, 그들이 단호하게 행동하는 것을 두려워하지 않다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 현재 높은 변동성을 매도하는 거래는 위험합니다. 갑작스러운 움직임에 대비하거나 추측하는 데 단기 옵션을 구매하는 것은 신중한 전략이 될 수 있습니다. 부정적인 이자율에 대한 논의는 근시일 내 거래 지평선에 대해 큰 사건이 아니며, 어쨌든 시장은 올해 금리 인하를 반영하지 않고 있습니다. 초점은 통화 자체와 직접 개입의 가능성이 높아진 데 맞춰져야 합니다. 따라서 금리 차의 변화보다는 현물 가격 움직임을 중심으로 거래를 구조화해야 합니다. VT Markets 계좌를 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
