확실한 데이터 필요
그는 정책 변경 전에 확실한 데이터가 필요하다고 밝혔으며, 부드러운 일자리 데이터에도 불구하고 비즈니스 관계자들 사이에는 여전히 낙관론이 존재한다고 언급했습니다. 슈미트는 현재 정책이 경제 성장에 과도한 제약을 주지 않는다고 믿습니다. 한편, 파월의 금요일 연설은 정책 신호를 주의 깊게 살펴보아야 합니다. 7월 회의에서 연준은 금리를 4.25%-4.5%로 유지했고, 두 명의 총재는 금리 인하를 선호하며 반대했습니다. 트럼프 대통령은 계속해서 금리 인하를 촉구하고 있습니다. 이전에 연준의 보스틱은 이민 변경이 일자리 성장 기대치를 약 50,000으로 조정할 수 있다고 힌트 주었습니다. 이는 최근의 3개월 평균인 35,000보다 더 나은 것으로 제시됩니다. 연방준비제도가 금리 인하를 서두르지 않는 명확한 신호가 보입니다. 2025년 7월 핵심 CPI가 2.9%로 유지되고 있다는 최근 데이터는 인플레이션 싸움의 “마지막 1마일”이 가장 어렵다는 관점을 지지합니다. 이는 정책이 오는 9월 16-17일 회의까지 강력하게 유지될 것임을 시사합니다. 최근 일자리 성장은 둔화되었으며, 2025년 7월 보고서에서 45,000개의 일자리가 증가했다고 합니다. 그러나 이는 반드시 깊은 약세의 징후는 아닙니다. 연준 내부에서는 이민 패턴 변화로 인해 경제가 예전보다 월 50,000개의 일자리만 필요하다고 믿고 있으며, 현재 수준은 덜 걱정스럽습니다. 지속적인 연 4.1%의 임금 성장률은 공직자들이 신중함을 유지할 이유를 줍니다.시장에 대한 거래 시사점
금리 파생상품을 거래하는 이들에게는 최근 국채 선물 매각이 더 진행될 수 있음을 시사합니다. 우리는 시장이 기대를 빠르게 재조정하는 모습을 보았으며, 연방 기금 선물은 이제 11월 회의 전에 금리 인하 가능성이 15%도 안 되는 것으로 나타납니다. SOFR에 연결된 단기 금리 선물은 이러한 매파적인 입장에 의해 계속해서 고정될 가능성이 높습니다. 이 “높은 금리가 지속되는” 환경은 현재 주식 지수 선물에 상한선을 걸 수 있습니다. 우리는 범위가 제한된 시장을 볼 수 있으며, S&P 500에서 철제 콘도르와 같은 옵션 전략을 사용하여 프리미엄을 판매할 기회를 창출할 수 있습니다. 트레이더들은 또한 VIX를 주의 깊게 지켜보아야 하며, 잭슨홀에서 파월의 매파적인 발언이 예상치 못한 변동성을 초래할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
