금리 변화 가능성
유럽 중앙은행이 당분간 금리를 동결할 것이라는 메시지를 전달하는 것처럼 보입니다. 그러나 주요 메시지는 다음 조치가 하락보다는 상승할 가능성이 높다는 것입니다. 이는 2025년 말이나 2026년 초에 금리 인하를 예상하는 시장 견해가 아마도 잘못되었음을 시사합니다. 이러한 이유는 인플레이션 리스크가 점점 더 뚜렷해지고 있기 때문입니다. 최근 발표된 2025년 8월 유로 지역의 인플레이션 데이터는 2.4%로 고착되어 있으며, 문제의 서비스 부문은 여전히 4% 이상을 유지하고 있습니다. 이러한 수치는 인플레이션 억제가 끝나지 않았음을 뒷받침합니다. 또한, 계속되는 무역 분쟁으로 인한 새로운 관세에 대한 우려가 있어서 기업의 비용이 증가할 것입니다. 2025년 2분기에 유로존 경제가 예상보다 빠른 0.5% 성장률을 기록함에 따라, 은행이 금리를 인하할 필요성은 적습니다. 이러한 배경은 보다 비둘기파적인 중앙은행을 가진 통화에 비해 유로에 대한 긴 포지션을 매력적으로 만듭니다.이전 경제 조건과의 유사성
현재 상황은 2021년 말에 볼 수 있었던 상황과 비슷합니다. 당시 관계자들은 지속적인 인플레이션에 대처하기 위해 잠시 멈추기를 신호했습니다. 현재 시장에서는 내년 봄까지 금리 인상 가능성을 낮게 보고 있습니다. 데이터와 공식 발언을 감안할 때, 이는 지나치게 낮은 것으로 보입니다. 따라서 금리가 오랫동안 높은 수준을 유지할 것에 대비하는 것이 바람직할 것 같습니다. 이는 2026년 중반에 전달될 유로 인터뱅크 제시 금리(Euribor) 선물 계약을 판매하는 것을 포함할 수 있습니다. 동시에, 채권 시장의 변동성이 증가할 것으로 예상되므로, 독일 국채 선물에 대한 스트래들 같은 옵션을 구매하는 것은 이 불확실성을 거래하는 좋은 방법이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
