적당히 제한적인 접근
Societe Generale는 Fed의 적당히 제한적인 접근 방식이 구식이라고 믿고 있습니다. 그들은 인플레이션이 여전히 우려되는 상황에서 고용 문제로의 전환을 고려할 때 강력한 조정이 필요하다고 언급했습니다. 현재 시장은 이번 주에 25bp 금리 인하를 거의 확실히 반영하고 있으며, 이는 더 공격적인 50bp 조치에 대한 반대 의견으로 명확한 기회를 제공합니다. 일부는 Fed의 제한적인 입장이 지나치게 강해졌고, 강력한 재조정이 필요하다고 주장하고 있습니다. 이는 합의와 잠재적인 시장-moving 놀라움 간의 귀중한 괴리를 만들어냅니다. 더 큰 인하에 대한 주장은 최근 경제 위험이 고용 방향으로 이동한 것을 기반으로 합니다. 2025년 8월의 고용 보고서는 비농업 일자리 수가 160,000개 증가하여 예상치를 밑돌았고, 실업률은 4.2%로 증가함을 보여주었습니다. 이러한 상황은 Fed가 보다 단호하게 행동할 수 있게 합니다. 비록 핵심 인플레이션이 여전히 높은 상태에서, 8월의 연율이 3.3%로 보고되었습니다.고전적인 옵션 매매
트레이더에게 이 낮은 확률의 시나리오는 고전적인 옵션 매매를 제공합니다. 연방 기금 선물은 50bp 인하의 가능성이 4%에 불과하다는 것을 암시하고 있으므로, 변동성이 저렴합니다. 우리는 국채 선물에 대한 비소득 콜 옵션이나 미국 달러에 대한 풋 옵션을 구매하는 것을 고려해야 하며, 이는 Fed가 예상 외의 조치를 취할 경우 비대칭적인 수익을 제공할 것입니다. Fed는 정책 실수를 저질렀다고 생각할 때 예기치 않게 강력한 조치를 취했던 사례가 있습니다. 2018년 말로 돌아가 보면, 시장은 Fed가 예상보다 훨씬 빠르게 금리를 인상에서 인하로 전환해야 했습니다. 이 역사적 선례는 중앙은행이 과도한 조치를 취했다고 결론 내릴 경우, 그 반응이 현재의 가격 책정이 제시하는 것보다 훨씬 더 극적일 수 있음을 시사합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
