2025년 6월 이후 중국의 에너지 안보
호르무즈 해협(중동에서 원유가 지나가는 매우 중요한 좁은 바닷길)은 중국 전체 원유 수입의 약 50%를 공급합니다. 중국은 약 15억 배럴 규모의 전략비축유(정부가 비상시에 쓰려고 저장해 둔 원유)를 쌓았고, 이는 원유 수입 약 200일을 버틸 수 있는 수준입니다. 중국은 비축유를 풀거나(저장분을 시장에 내놓기) 러시아산 공급을 활용해 공급 차질(공급이 줄거나 막히는 상황)을 어느 정도 견딜 수 있습니다. 중국은 가까운 시기에 직접 개입하기보다는, 중동에서의 미국 군사화(군사력 배치를 늘리거나 군사 행동을 확대하는 것)를 비판할 것으로 예상됩니다.원유 변동성과 포지셔닝에 대한 시사점
앞으로 몇 주 동안, 이런 기본적인 안정성은 긴장 국면에서 원유 옵션(미리 정한 가격으로 사고팔 수 있는 권리)에서 암시 변동성(옵션 가격에 반영된 ‘시장 예상 변동 폭’)이 실제보다 높게 형성될 수 있음을 뜻합니다. 과거를 보면 2022년 초처럼 충격이 있었던 뒤에는, 시장이 새 상황에 익숙해지면서 변동성이 보통 내려갑니다. 따라서 가격이 일정 범위에서 움직이거나 변동성이 줄어들 때 유리한 파생상품 전략(선물·옵션 같은 상품을 이용한 거래 방식), 예를 들어 기존 매수 포지션(이미 보유한 매수 상태) 위에 커버드 콜(보유한 자산을 담보로 콜옵션을 팔아 프리미엄을 받는 방식)을 매도하는 전략이 유리할 수 있습니다. VT Markets 실계좌를 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
