이란과의 충돌이 시작된 이후 미국 국채금리는 급등했지만, 다른 나라에서도 금리가 함께 올라 달러 강세 폭은 상대적으로 제한됐다. 그 결과 달러에 유리한 ‘상대 금리’(미국과 타국의 금리 차) 확대가 크지 않았다.
소시에테제네랄(Societe Generale)의 2026년 말 파운드/달러(GBP/USD) 전망치는 블룸버그 컨센서스(시장 평균 전망)보다 낮다. 이는 중기적으로 파운드화 약세를 뜻한다. 은행은 이를 ‘금리 전망’ 변화와 연결했으며, 특히 단기물(만기가 짧은) 미국 국채금리 움직임이 주도했다고 설명했다.
기사에 따르면 전쟁(충돌) 시작 이후 미국 2년물 국채금리가 6% 이상 올랐다. 또한 미국 2년물 금리가 다른 나라의 단기금리보다 더 빠르게 오르는 흐름이 이어지고 있다고 전했다.
블룸버그의 2026년 말 컨센서스는 달러지수(DXY·주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지표) 96.7, 유로/달러(EUR/USD) 1.20, 파운드/달러(GBP/USD) 1.35다. 소시에테제네랄의 2026년 말 전망은 DXY 98.6, EUR/USD 1.16, GBP/USD 1.32다.
기사에는 인공지능(AI·사람이 하던 문장 작성·요약 등을 돕는 프로그램) 도구의 도움을 받아 작성됐고 편집자가 검토했다고 적시됐다.
이란과의 충돌 이후 금리 전망은 크게 바뀌었다. 전 세계적으로 국채금리가 올랐지만, 미국 금리가 다른 나라보다 더 빠르게 오르는 흐름이 뚜렷해지고 있다. 이 격차(금리 차 확대)가 중기 환율 전망을 좌우하는 핵심 요인이라는 설명이다.
실제로 최근 지표에서도 이런 흐름이 나타난다. 4월 미국 물가상승률(인플레이션·전반적인 물가가 오르는 현상)은 3.8%로 높게 나와 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)에 부담을 주고 있다. 반면 영국 물가상승률은 둔화(상승세 약화) 조짐이 더 꾸준히 보인다는 평가다. 이에 따라 미국과 영국 2년물 국채 ‘금리차’(수익률 스프레드·두 금리의 차)가 150bp(베이시스포인트·0.01%포인트) 이상으로 벌어졌는데, 이는 2025년 말 시장의 재평가(금리 전망이 급히 바뀌며 가격이 조정되는 과정) 이후 처음 보는 수준이라고 했다.
향후 몇 주간 시장 참여자에게는 파운드화에 신중할 필요가 있으며, 달러 대비 반등 시 매도 관점이 유리하다는 신호로 해석된다는 내용이다. 목표로는 1.32 수준을 제시하며, 옵션(미리 정한 가격에 사고팔 권리) 활용을 언급했다. 예를 들어 GBP/USD 풋옵션(환율이 하락할 때 이익이 나는 옵션) 매수나 풋 스프레드(서로 다른 행사가의 풋옵션을 함께 거래해 비용을 낮추는 구조)로 진입 비용(프리미엄·옵션 가격)을 줄일 수 있다는 설명이다. 이런 방식은 하락 추세에 참여하면서도 위험 관리를 돕는다고 덧붙였다.
