연방준비제도 감정
필라델피아 연준의 안나 폴슨은 노동 시장에 대한 우려가 인플레이션보다 크다고 하여 신중하게 비둘기파적 시각을 유지하고 있습니다. 클리블랜드의 베스 해막과 시카고의 오스턴 굴스비를 포함한 다른 연준 구성원들도 공개 발언을 했으며, 굴스비는 최근 현재 금리를 유지하자는 표를 던졌습니다. 연준은 현재 계획보다 더 많은 금리 인하를 실시할 것으로 예상됩니다. 노동 수요가 약하다는 점을 우려하고 있으며, 인플레이션 위험이 예상보다 나타나지 않고 있습니다. 11월 비농업 고용과 소비자 물가 지수(CPI)와 같은 다가오는 보고서는 중요한 것으로 여겨집니다. 연준의 자금 선물은 향후 1년 동안 50 베이시스 포인트의 완화를 예상하고 있습니다. 전 세계 주식이 사상 최고치를 기록하면서 위험 선호 감정을 지지하는 환경이 조성되고 있습니다. 그러나 미국 달러는 2025년 6월 이후 유지해 온 범위를 탈피하지 못하면서 잠재적인 약화 징후를 보이고 있습니다. 이러한 차이는 거래자들이 달러의 강세에 대해 신중할 필요가 있음을 시사하며, 특히 가치가 다른 주요 경제국과의 금리 차이에 따라 하락할 것으로 예상되기 때문입니다. 우리는 향후 몇 주 동안 약한 달러에 대한 포지셔닝 기회가 있다고 보고 있습니다. 유로화나 엔화와 같은 통화 대비 낮은 USD에서 이익을 얻는 선물 및 옵션 계약이 유리할 수 있습니다. 현재 약 50베이시스 포인트인 연준의 자금 금리와 유럽중앙은행(ECB)의 주요 재정환율 간의 스프레드는 연준의 완화가 G6 동료국보다 빠르게 진행됨에 따라 축소될 것으로 보입니다.거래 기회 및 노동 시장 전망
선물 시장은 향후 1년 동안 연준의 두 차례 25베이시스 포인트 인하를 가격에 반영하고 있지만, 실제 완화가 더 공격적일 수 있다고 믿고 있습니다. 이는 금리가 현재 가격보다 더 떨어질 것을 예상하며, Secured Overnight Financing Rate(SOFR) 선물에 대해 매수하는 등의 이자율 파생상품에서 기회를 나타냅니다. 보다 비둘기파적 연준의 현실과 공식 예측 간의 차이는 명확한 거래 주제를 제공합니다. 이러한 전망은 연준에 중요한 요소인 미국 노동 시장의 최근 약세에 의해 뒷받침되고 있습니다. 2025년 10월 고용 보고서는 고용이 16만 개 증가했으며, 실업률이 지난 분기 동안 4.1%로 상승했음을 나타냅니다. 이러한 수치는 필라델피아 연준 총재 폴슨과 같은 비둘기파 관료들에게 조기 또는 깊은 금리 인하를 주장할 강력한 이유를 제공합니다. 또한, 이전에 연준의 매파적 입장을 유지했던 인플레이션 상방 위험은 현재 큰 걱정거리가 아닙니다. 2025년 10월의 소비자 물가 지수(CPI)의 최신 수치는 전년 대비 2.8%로, 여름에 비해 서서히 감소하고 있습니다. 이는 연준이 가격 압력을 재점화할 우려 없이 정책을 완화할 충분한 여지를 제공합니다. 주식 거래자들에게 긍정적인 추세가 있지만, 다가오는 11월 비농업 고용 및 CPI 데이터 발표를 앞두고 변동성이 예상됩니다. S&P 500에 대한 스트래들 구매와 같이 이 이벤트 리스크에 대한 옵션을 사용하는 것이 방향에 관계없이 큰 시장 변동을 포착할 수 있습니다. 그렇지 않으면, 콜 옵션 구매는 하락 리스크를 제한하면서 추가 상승에 참여하는 유효한 전략으로 남아 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
