금은 수요일 2%에 육박하는 상승세를 보였으며, XAU/USD는 장중 저점 3,960달러에서 반등한 뒤 4,083달러에 거래됐다. 미 달러화가 강세를 유지하고 미 국채금리가 높은 수준을 이어갔음에도 상승세를 나타냈다. 달러인덱스(DXY)는 0.18% 오른 101.35를 기록했고, 미 10년물 국채금리는 4.465%로 보합권에 머물렀다. 미국 경제지표는 엇갈렸다. 6월 ADP 민간고용은 9만8,000명으로 5월 12만2,000명과 시장 예상치 11만3,000명을 하회했다. 반면 챌린저 해고 건수는 9만7,006건에서 4만5,849건으로 53% 줄었다. 별도로, 고용주들이 발표한 감원 규모는 44만3,604명으로 전년 동기 대비 40% 감소했으며, ISM 제조업 PMI는 53.3으로 둔화했고 물가지불지수(Prices Paid Index)는 82.1에서 73으로 하락했다.
미국·이란 간 양해각서(MOU) 체결과 함께, 이란 핵 프로그램 협상을 둘러싼 60일 MOU 조건 및 호르무즈 해협 관련 도하(Doha) 재협상이 재개되면서 지정학적 리스크에 따른 금 지지 요인은 다소 완화됐다. 시장은 이제 목요일 발표될 비농업부문 고용(NFP)에 주목하고 있으며, 신규 고용은 11만 명, 실업률은 4.3%로 전월과 같은 수준이 예상된다. 기술적으로는 4,100달러 하단에서 상단이 제한되는 흐름이 이어지고 있다. 상단 저항으로는 4,220달러와 4,280~4,300달러 구간의 저항대가 제시되며, 그 위로 50일 단순이동평균(SMA) 4,425달러가 위치한다. 하단 지지선은 3,941달러, 이후 3,900달러, 3,886달러, 3,500달러 순이다.
Market Volatility and Technical Outlook
미 달러 강세와 국채금리 고공행진에도 금은 4,100달러를 향해 반등하고 있다. 이는 상충하는 미국 경제지표가 시장 불확실성을 키운 데 따른 움직임이다. 전일 발표된 부진한 ADP와 ISM 제조업 지표는 연준(Fed)의 매파적 기조와 뚜렷한 대비를 이룬다.
시장의 시선은 이날 비농업부문 고용(NFP)으로 쏠려 있다. 초기 발표에 따르면 미국 경제의 신규 고용은 9만5,000명 증가에 그쳐, 시장 예상치 11만 명을 밑돌았다. 6월 CPI가 3.5%로 높게 유지되며 인플레이션이 쉽게 꺾이지 않는 상황에서, 고용 부진은 연준의 정책 판단을 더욱 복잡하게 만든다. 연준은 둔화되는 노동시장과 지속되는 물가 압력 사이에서 난처한 처지에 놓였다.
급격히 커진 고용지표 불확실성을 감안할 때 변동성 확대가 예상된다. 방향성을 맞히지 않고도 큰 가격 변동에서 수익 기회를 노릴 수 있도록, 롱 스트래들(long straddle) 같은 옵션 전략 활용을 권고한다. 이는 상충하는 신호를 시장이 소화하는 과정에서 나타날 반응을 활용하는 방식이다.
Trading Strategies and Central Bank Support
향후 수주 동안 금은 핵심 저항선인 4,100달러를 확실히 상회하지 못하는 한 기술적으로 약세(베어리시) 국면이 유지될 것으로 본다. 연준의 매파적 기조가 의미 있는 랠리를 제한할 것이라는 판단 아래, 4,200달러 상단에 행사가를 둔 콜 스프레드 매도(sell call spreads)로 프리미엄을 확보하는 전략을 고려하고 있다. 저항선이 견고하다는 전제에 베팅하면서도 위험이 제한되는(defined-risk) 방식이라는 점이 특징이다.
가격이 6월 30일 저점인 3,941달러를 하향 이탈할 경우 3,900달러를 향한 빠른 하락이 나타날 수 있다. 이에 대비해 3,900달러 부근 행사가의 풋옵션 매수(buying put options)를 헤지 또는 공격적 포지션으로 검토할 만하다. 과거에도 연준 긴축 국면에서 핵심 기술적 지지선이 붕괴될 경우 하락이 연속적으로 이어지는 경우가 적지 않았다.
다만 중앙은행의 견조한 매수세라는 구조적 지지 요인은 간과하기 어렵다. 세계금협회(WGC)에 따르면 2026년 1분기 중앙은행들은 228톤을 추가 매입하며 수년간 이어진 공격적 축적 기조를 지속했다. 이러한 지속적 수요는 시장 하단을 지지하는 ‘바닥’을 형성할 가능성이 높아, 약세 포지션을 장기간 보유하는 데에는 신중할 필요가 있다.
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