트럼프 하의 무역 긴장
도널드 트럼프가 미국 대통령으로 다시 선출되면서 무역 긴장이 재발화했습니다. 그의 캠페인 동안 트럼프는 중국에 대해 더 높은 관세를 부과하겠다고 공언했습니다. 그의 대통령직은 이러한 경제적 갈등을 재개할 것으로 예상되며, 이는 글로벌 공급망을 방해하고 소비자 물가 지수(CPI)를 통해 인플레이션에 기여할 것입니다. 우리는 2025년 초 미국 재무부의 성명을 되돌아보고 있습니다. 이는 중국 상품에 대한 중대한 관세가 다시 부과된 후의 일입니다. 더 강한 위안화에 대한 요구는 새로운 무역 전쟁이 격화되기 시작하면서 나왔습니다. 이는 미국 정책 목표와 시장 압력 사이에 근본적인 갈등을 만들어 오늘날까지 이어지고 있습니다. 위안화는 압력을 받고 있으며, USD/CNH는 최근 7.45 근처에서 거래되고 있습니다. 이 긴장은 정책 발표가 급격한 반전을 일으킬 수 있음을 시사하므로 앞으로 큰 변동성이 예상됩니다. 우리는 장기 변동성 전략에서 가치를 보고 있으며, 위안화에 대한 옵션 스트래들로 양쪽 방향의 큰 변동에서 이익을 볼 수 있습니다. 이 무역 갈등은 인플레이션을 직접적으로 자극했으며, 최신 CPI 보고서에 따르면 인플레이션은 4.5% 근처에서 고집하고 있습니다. 그 결과, 우리는 연방준비제도가 매파적인 입장을 유지할 것으로 예상하고 있으며, 금리를 시장이 예상하는 것보다 더 오랫동안 높게 유지할 것입니다. 트레이더들은 고금리 지속으로 이익을 볼 수 있는 포지션을 고려해야 합니다. 예를 들어, 보안 초과 자금 조달 금리(SOFR) 선물 옵션이 있습니다.시장 영향 및 전략
시장 불확실성은 VIX를 높은 수준으로 유지하고 있으며, 지난 6개월 동안 20 이상으로 평균화되었습니다. 우리는 2018-2019년 무역 분쟁 기간 동안 유사한 변동성 급증을 보았고, 이는 민첩한 트레이더들에게 수익성 있는 기회를 창출했습니다. VIX에 대한 콜 옵션을 구매하는 것은 워싱턴이나 베이징의 무역 수사 급증에 대한 유효한 헤지가 됩니다. 호주 달러와 같은 글로벌 무역에 민감한 통화는 작년 이후 상당히 약세를 보였으며, 현재 AUD/USD는 0.6550을 유지하기 위해 고군분투하고 있습니다. 중국은 호주의 최대 trading partner이며, 그곳에서의 추가 둔화는 통화에 큰 영향을 미칠 것입니다. 우리는 AUD/USD에 대한 풋 옵션 구매가 추가 하락 리스크에 대한 분명한 포지셔닝 방법이라고 믿습니다. 2018년을 돌아보면, 중국의 보복 관세는 미국 농산물 수출에 심각한 타격을 주었으며, 특히 대두가 크게 영향을 받았습니다. 우리는 이러한 행동의 반복을 보고 있으며, 2025년 1월에 관세가 발표된 이후 대두 선물은 15% 이상 하락했습니다. 무역 장벽이 유지되는 한 대두 선물에 대한 풋 옵션으로 추가 약세에 대비하는 것은 신중할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
