블록(Block Inc·옛 스퀘어)은 디지털 결제와 금융 서비스를 제공하는 핀테크 기업이다. 가맹점이 결제를 처리하도록 돕는 플랫폼을 운영하고, 개인 소비자에게도 금융 도구를 제공한다.
2월 26일 실적 발표 이후 주가는 단기간에 24% 이상 급등했다. 현재 주가는 큰 방향성 없이 횡보하고 있다.
실적 발표 이후 급등한 뒤 주가는 고점 대비 11.5% 이상 되돌림(조정)을 보였다. 이 과정에서 ‘가격 갭(gap·하루 사이 거래가 거의 없이 위/아래로 건너뛰며 생기는 가격 공백)’이 형성됐다. 갭은 이후 주가가 다시 접근할 때 매매가 몰리며 차트상 기준선(저항·지지처럼 작동)으로 작용할 수 있다.
시장에서는 54.60달러 부근을 지지선 후보로 주시하고 있다. 이는 실적 발표 당시 발생한 갭을 메우는 움직임(갭 필·gap fill, 주가가 공백 구간을 다시 되짚어 채우는 현상)과 연결된다. 주가가 54.60달러에 도달하면 실적 발표로 인한 상승분이 사실상 모두 반납돼, 갭이 시작된 수준으로 되돌아간다는 뜻이다.
갭 필 구간에는 저가 매수(매수 수요)가 유입되기도 하지만, 해당 가격대가 반드시 지지되는 것은 아니다. 따라서 거래를 고려하더라도 ‘리스크 관리(손실을 통제해 자금을 지키는 것)’가 우선이라는 점이 강조된다.
2025년 2월 26일 실적 발표 직후에도 비슷한 흐름이 나타났다. 당시 주가는 24% 이상 급등하며 큰 갭을 남겼고, 이 상승은 차트에서 중요한 기술적 구간(수급이 집중될 수 있는 가격대)을 만들었다. 이런 ‘뉴스(재료) 주도 급등’은 이후 반복적으로 참고되는 핵심 가격대를 형성하는 경우가 많다.
2026년 2월 말 최근 실적 발표 뒤에도 주가는 급등한 후 고점 대비 11% 이상 조정을 받았다. 파생상품(derivatives·기초자산 가격을 바탕으로 가치가 정해지는 상품) 거래 관점에서는 지지선 후보를 관찰할 구간이 형성됐다는 신호로 해석된다. 현재의 조정은 과거처럼 매수세가 다시 유입될 수 있는 ‘기술적 바닥(technical floor·하락이 멈추기 쉬운 가격대)’을 찾게 만든다.
이번 구간은 옵션 투자자에게 특히 눈길을 끈다. 실적 발표 이후 ‘내재변동성(implied volatility·옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)’이 크게 낮아졌기 때문이다. 과거 데이터를 보면 블록은 분기 실적 발표 뒤 몇 주 동안 변동성이 줄어드는 경향이 뚜렷해 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 상대적으로 저렴해지곤 한다. 이는 손실 한도를 정한 상태에서 매수 관점 포지션을 구축하기에 조건이 나아질 수 있음을 의미한다.
주가가 향후 몇 주 더 완만하게 하락한다면, 시장은 ‘안정 신호(하락이 둔화되고 지지가 확인되는 흐름)’를 확인하려 할 것이다. 한 가지 전략으로는 2026년 4월 말 또는 5월 만기의 ‘외가격(out-of-the-money·현재 주가에서 멀리 떨어져 당장 행사 가능성이 낮은)’ 풋옵션 ‘크레딧 스프레드(put credit spread·더 높은 행사가 풋옵션을 팔고 더 낮은 행사가 풋옵션을 사서, 프리미엄을 먼저 받되 손실을 제한하는 구조)’를 매도하는 방식이 거론된다. 이 전략은 프리미엄을 확보하면서도, 주가가 선택한 행사가 위에서 버틸 시간을 주는 효과(완충 구간)를 노린다.
미국 경제 지표도 배경으로 제시된다. 최근 발표된 소매판매가 시장 예상치를 웃돌며 미국 소비가 견조하다는 신호가 이어졌다. 또한 비트코인이 6만5000달러 위를 유지하면서, 블록의 캐시앱(Cash App) 사업에 대한 투자심리를 지지하고 있다는 평가도 나온다. 이는 디지털 결제 업종 전반에 우호적 환경으로 해석될 수 있다.
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