러시아 석유 공급 문제
구매자를 끌어들이고 제재를 받는 업체를 피하기 위해 우랄 석유에 대해 급격한 할인 필요성이 분명해졌습니다. 만약 성공하지 못할 경우, 러시아의 석유 생산이 감소하기 시작할 수 있지만, 러시아는 2022년 이후 제재, 금수 조치, 드론 공격을 피해왔습니다. 최근 미국 석유 협회의 자료에 따르면 미국 원유 재고가 480만 배럴 감소했으며, 이는 시장이 예상한 130만 배럴의 감소를 초과했습니다. 정제된 제품 부문에서는 가솔린과 경유 재고가 각각 700만 배럴, 100만 배럴 증가하게 되면서 눈에 띄는 재고 상승이 있었습니다. 에너지정보청(EIA)은 2025년 미국 원유 생산이 하루 1361만 배럴에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 2026년에는 낮은 가격 환경과 줄어든 시추 활동으로 인해 하루 1353만 배럴로 감소할 것으로 보입니다. ICE 브렌트유가 배럴당 $62 이하로 떨어지며 시장이 석유 과잉을 확고히 믿고 있음을 분명히 보여줍니다. 이러한 하락 압박은 2026년 초까지 계속될 것으로 예상되며, 약세 포지션을 위한 기회를 제공합니다. 트레이더는 현재의 정서를 활용하기 위해 풋 옵션 매입 또는 프론트 먼스 계약에 대해 약세 콜 스프레드를 설정하는 것을 고려해야 합니다. 미국 데이터는 수요에 대해 서로 충돌하는, 하지만 궁극적으로 약세인 상황을 보여줍니다. 원유 재고의 감소폭이 예상보다 컸지만, 가솔린 재고에서 700만 배럴의 대규모 증가가 소비에 대한 주요 경고 신호입니다. 2025년 11월 미국의 가솔린 수요가 지난 해 같은 기간보다 거의 3% 낮은 것도 정제업체의 이윤이 향후 몇 주간 더 약해질 것이라는 전망을 시사합니다.세계 수요와 경제적 둔화
전 세계적으로 이 상황은 러시아 공급에 대한 불확실성이 있더라도 신중한 전망을 뒷받침합니다. 우리는 러시아가 2022년 이후 해왔던 것처럼 물량을 재배치할 것으로 믿지만, 중국 등 주요 시장에서 제조업 활동이 둔화되고 있는 점은 수요 전망을 약화시킵니다. 이러한 넓은 경제적 둔화는 공급이 소비를 초과할 것이라는 주장을 강화합니다. EIA의 2025년 미국 생산량을 하루 1361만 배럴로 예상하는 것은 즉각적인 공급 과잉에 기여하고 있으며, 내년에는 소폭의 감소를 예상하고 있습니다. 이러한 장기적인 전망은 현재의 낮은 가격이 영구적이지 않을 수 있음을 시사하며, 정의된 위험 전략이 현명하다는 것을 보여줍니다. 2026년 초 계약에서 풋 스프레드를 사용함으로써, 현재의 하락 추세에서 이익을 얻으면서 향후 생산 감소가 반영될 경우 노출을 제한할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
