해결책으로서의 금리 인상
금리 인상이 이 문제의 예상치 못한 해결책이 될 수 있습니다. 중앙은행은 전략을 재고하고 금리 인상에 열릴 필요가 있습니다. 영국의 상황은 되돌릴 수 없을 수 있으며, 장기 금리는 고통스러운 경기 침체를 통해서만 감소할 수 있습니다. 이는 축소 정책을 위한 길을 열게 됩니다. 금리 인상은 경제 둔화, 더 높은 실업률, 낮은 인플레이션을 예상함으로써 장기 수익률 감소로 이어질 수 있습니다. 이 시나리오는 중앙은행이 원하는 부드러운 착륙의 목표와 모순됩니다. 남은 유일한 선택은 경직된 착륙일 수 있습니다. 오늘 영국의 30년 만기 국채 수익률이 5.5%에 도달했습니다. 이는 1998년 이후로 보지 못한 수준입니다. 이는 지난주 데이터가 영국 정부의 차입 예측을 200억 파운드 더 상향 조정했고, 8월의 인플레이션이 예상치 못하게 4.1%로 상승한 것과 관련이 있습니다. 인플레이션이 여전히 목표의 몇 배였던 7월의 금리 인하 결정이 이제 심각한 정책 실수로 여겨지고 있습니다. 파생상품 거래자에게 이는 영국 자산에서 지속적인 변동성이 예상된다는 신호입니다. FTSE 100 지수나 파운드에 대한 옵션과 같은 수단을 통해 변동성을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 시장은 정책 실수를 가격에 반영하고 있으며, FTSE 변동성을 측정하는 VFTSE 지수는 지난 한 달간 18에서 25로 급등해 더 많은 변동성이 예상된다는 것을 나타냅니다.중앙은행 정책의 차이
온건한 잉글랜드 은행과 더욱 신중한 미국 연방준비제도 간의 차이는 파운드를 공매도하는 것을 매력적인 포지션으로 만들어 줍니다. 미국 10년 만기 국채도 4.8%로 상승했지만, 연준은 금리 인하를 신호하지 않고 있어 정책 차이를 만들어 파운드를 약화시키고 있습니다. 우리는 2022년 시장 혼란 중에 보았던 저점과 유사하게 달러 대비 1.18 레벨의 재테스트를 대비하고 있습니다. 핵심 아이디어는 오직 경직된 착륙만이 이 문제를 해결할 수 있다는 것이며, 이는 장기 수익률을 낮추기 위해 경기 침체에 대비해야 함을 의미합니다. 이는 영국 은행 및 소비재 주식에 대한 풋옵션 구매와 같은 경제적 고통으로 이익을 얻는 거래를 살펴보아야 함을 시사합니다. 또한 불가피한 둔화가 나타날 경우 2026년 말에 공격적인 금리 인하를 가격에 반영해야 할 때일 수도 있습니다. VT 마켓 계좌를 만드세요와 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
