금에 대한 정치적 우려

정치적 간섭에 대한 우려, 즉 트럼프 대통령과 최근 노동통계국 위원 에리카 맥언타퍼의 해임은 시장에 신중함을 더하고 있습니다. 경제 데이터의 신뢰성에 대한 트럼프의 발언과 연준 및 노동통계국 임명 예정이 시장 관찰자들에게 중요한 문제입니다. 미국의 공장 주문 보고서는 6월에 전월 대비 4.8% 감소한 결과를 보여주었습니다. 경제 데이터와 연준의 지침에 대한 반응은 시장 역학을 형성하고 있으며, 미국 달러 지수는 안정세를 유지하고 미국 국채 수익률은 비농업 고용 보고서 발표 이후 완만한 회복을 보이고 있습니다. 비농업 고용 보고서는 단지 73,000개의 일자리가 추가되었음을 보여주었고, 예상했던 110,000개에 미치지 못했습니다. 실업률은 4.2%로 증가했으며, 이전 달의 수정된 더 낮은 수치와 일치합니다. 금의 가격은 약 3,370달러 근처에서 머물고 있으며, 초기 반등 이후 상승세를 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 상대 강도 지수(RSI)와 이동 평균 수렴 발산(MACD)은 금의 시장 방향에 대한 결정적인 신호가 부족함을 나타냅니다. 중앙은행의 금 보유량은 2022년에 1,136톤이 추가되어 상승했습니다. 신흥 경제국들이 보유량을 늘리고 있으며, 이는 경제 불안정한 상황에서 금의 중요한 자산 역할을 보여줍니다.

금 시장 전망

금 가격은 지정학적 불안정, 금리 추세, 미국 달러의 성과에 영향을 받습니다. 위험 자산과 미국 달러와 반비례적인 관계를 가진 금은 시장 변동성과 경제적인 불확실성에 대한 헤지 수단으로 남아 있습니다. 현재 시장 상황을 고려할 때, 금은 약 3,375달러에서 거래되고 있으며, 서로 반대되는 힘에 의해 영향받고 있습니다. 지난 달 부진한 고용 보고서로 인해 73,000개의 일자리가 추가되었으며, 9월에 연준의 금리 인하 가능성이 증가했습니다. 이는 금에 긍정적일 것으로 보이지만, 미국 국채 수익률이 안정세를 보이며 현재로서는 가격 급등을 제한하고 있습니다. 연준의 방향은 완화 쪽으로 기울어지고 있는 것으로 보입니다. 특히 지난주 소비자 물가 지수가 핵심 인플레이션이 3.1%로 감소했음을 보여주었고, 이는 2023년 말 이후 처음 있는 일입니다. 이 인플레이션 둔화와 실업률의 4.2% 상승이 금리 인하 주장을 강화하고 있습니다. 우리는 거래자들이 금리가 낮아질 것에 대비하는 것이 중요하다고 봅니다. 역사적으로 금은 수익이 없는 자산에서 긍정적인 영향을 받아왔습니다. 정치적 불확실성은 우리가 주의 깊게 지켜봐야 할 또 다른 복잡한 요소입니다. 트럼프 대통령의 최근 경제 데이터에 대한 언급과 연준 및 노동통계국에 대한 임명 예정이 시장에 긴장감을 조성하고 있습니다. 이러한 신중한 태도가 파생상품 시장에도 반영되고 있으며, CBOE 금 변동성 지수(GVZ)는 19.5로 상승하여 거래자들이 앞으로 몇 주 동안 더 큰 가격 변동을 예상하고 있음을 나타냅니다. 보다 넓은 경제적 상황은 신중한 전망을 지지합니다. 6월 미국의 공장 주문이 4.8% 감소한 것은 경제의 근본적인 약점을 나타내며, 이는 일반적으로 금의 안전한 자산으로서의 매력을 증가시킵니다. 파생상품 거래자들에게는 경제 데이터가 계속 실망할 경우 금의 장기 노출이 수익성이 있을 수 있습니다. 보다 큰 그림을 바라보면 금 가격에 대한 장기 기관 구매로 인해 견고한 지지선이 형성되고 있음을 알 수 있습니다. 중앙은행은 2022년에 1,136톤의 금을 추가했으며, 이 추세는 멈추지 않고 있습니다. 2025년 2분기에 대한 세계 금 위원회의 보고서는 주로 신흥 경제국에서 또 다른 270톤이 구매되었다고 확인했습니다. 상대 강도 지수(RSI)와 같은 기술적 지표가 방향성을 나타내지 않고 있기 때문에, 지금은 공격적인 방향성 베팅이 위험하다고 생각합니다. 대신, 정의된 범위 또는 변동성의 급증에서 이익을 얻는 전략이 신중하게 보입니다. 지정가 옵션 매도는 프리미엄을 수집하는 한 가지 방법으로, 강력한 중앙은행 수요로 인해 큰 매도가 제한될 것에 의존합니다.

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