경제 기본 요소는 여전히 강력하다
경제의 기본 요소는 강력하다고 여겨지며, 올해 말까지 기업들이 중요한 결정을 내릴 수 있을 만큼의 명확성을 기대하고 있습니다. 2026년까지 통화 정책을 중립적인 방향으로 조정할 계획이 있지만, 자주 데이터 수정이 발생할 수 있습니다. 비투표인인 보스틱(Bostic)은 연말까지 단 한 번의 금리 인하를 선호한다고 밝혔으며, 중립적이거나 다소 매파적인 태도를 유지하고 있습니다. 정책 방향의 일관성이 중요하다고 여겨지지만, 접근 방식의 유연성 또한 우선시됩니다. 우리는 연방준비제도가 신중함을 유지할 것이라는 분명한 신호를 보고 있습니다. 이는 시장의 더 낙관적인 금리 인하 전망에 도전하는 것입니다. 2025년 7월의 인플레이션 데이터가 여전히 3.4%로 고착되어 있는 상황에서, 올해 단 한 번의 금리 인하 가능성은 거래자들이 다가오는 완화를 크게 의존하는 포지션을 재평가해야 한다는 것을 의미합니다. 이는 SOFR 선물 옵션에서 특히 2026년 초에 현재 가격에 반영된 큰 금리 인하에 베팅하는 기회를 시사합니다. “잠재적으로 문제를 일으킬 수 있는” 고용 경로의 언급과 빈번한 데이터 수정은 시장 변동성이 증가할 수 있음의 공식입니다. 최신 고용 보고서에서는 고용이 단 85,000명 증가했으며, 이는 느린 전환율과 일치하고 이 추세를 확인합니다. 이러한 불확실성은 우리가 보호를 구매하거나 급격한 변동에서 이익을 얻는 거래 구조를 고려해야 함을 암시하며, VIX 파생상품 및 주요 지수에 대한 스트래들 전략이 앞으로 몇 주 동안 더욱 매력적으로 보일 수 있습니다.현재 시장 전망
돌이켜보면, 우리는 2023년 말 연준이 금리 인상을 중단한 이후 유지 상태에 있었으며, 시장은 완화 전환에 대한 인내를 잃어가고 있습니다. 이러한 언급은 첫 번째 금리 인하의 장벽이 여전히 높다는 것을 재확인하며, 관계자들은 이 조치가 “일관된” 방향의 일부가 되도록 하기를 원합니다. 이러한 장기간의 긴축 정책은 수요를 천천히 식히기 위해 설계된 것이며, 이제 우리는 고용 시장에서 그 효과를 보고 있습니다. 현재의 포지션에 대해서는 금리 선물에서 아웃 오브 더 머니 콜을 매도하는 쪽으로 나아가야 할 것으로 보입니다. 금리 인하로 가는 경로가 예상보다 길어 보이기 때문입니다. S&P 500은 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 기본 요소는 강력하지만 정책은 여전히 긴축적이므로 이러한 횡보세가 계속될 수 있습니다. 주요 지수에서 아이언 콘도르와 같은 전략을 사용하면 가을로 접어들면서 강한 방향성 추세가 부족할 것으로 예상되는 가운데 이익을 얻을 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
