NBC뉴스가 일요일 진행한 인터뷰에서 스콧 베선트 미 재무장관은 전쟁을 “정리하는 것(winding down)”과 “확전하는 것(escalating)”이 서로 양립 불가능한 개념은 아니라고 말했다. 그는 “때로는 긴장을 낮추기 위해 오히려 긴장을 높여야 한다(Sometimes you have to escalate to de-escalate)”고 덧붙였다.
베선트 장관은 도널드 트럼프 대통령이 “모든 선택지를 테이블 위에 올려두고 있다(all options on the table)”고 말했다. 또한 이란 원유 공급의 핵심 거점으로 꼽히는 카르그섬(Kharg Island) 군사시설에 대한 폭격을 언급하며, 향후 파급효과는 아직 불확실하다고 했다.
월요일 이른 시간 시장에서는 위험자산 선호(리스크 온)가 약해지고 안전자산 선호(리스크 오프)가 강해졌다. 안전자산으로의 자금 이동(세이프헤이븐 매수) 속에 달러인덱스(DXY·주요 통화 대비 달러 가치 지수)는 99.50선을 다시 웃돌았다.
“긴장을 낮추기 위해 확전할 수도 있다”는 발언은 시장 불확실성이 매우 크다는 신호다. 이런 모호성에 더해 카르그섬 폭격이 사실상 성공했다는 인식이 더해지면, 옵션 시장에서 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘향후 가격 흔들림’ 예상치)이 급등하기 쉬운 환경이 된다. 파생상품(기초자산 가격을 바탕으로 가치가 결정되는 금융상품) 투자자 입장에서는 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 크게 오를 가능성이 높다는 뜻이다.
카르그섬이 이란 원유 수출의 요충지인 만큼 유가에는 추가 상승 압력이 예상된다. 브렌트유 선물(미래 인도 조건으로 거래되는 브렌트유 계약)은 이미 12% 이상 급등해 배럴당 110달러 근처까지 올랐다. 단기 콜옵션(정해진 기간 내 특정 가격에 살 수 있는 권리)을 매수해 공급 충격 확대에 대비하는 전략을 고려할 수 있다. 과거 2019년 사우디 아람코 시설 피격 이후에도 하루 만에 약 15% 급등하는 사례가 있었지만, 당시에는 상승이 비교적 짧게 끝났다.
지정학적 긴장은 대표적인 ‘리스크 오프’ 요인으로, 주식시장에는 부담으로 작용하기 쉽다. S&P500이나 나스닥100에 대한 풋옵션(정해진 기간 내 특정 가격에 팔 수 있는 권리) 매수는 전반적인 시장 하락에 대비하는 직접적인 헤지(위험 회피) 수단이 될 수 있다. 공포지수로 불리는 VIX(주식시장 변동성 기대를 나타내는 지수)가 30을 넘어선 만큼, VIX 콜옵션 매수는 향후 수주간 공포 심리 확대에 베팅하는 방식이다.
안전자산 선호로 달러인덱스는 100선으로 향하며 강세를 보이고 있다. 이런 견해는 달러 콜옵션 매수 또는 달러 선물(미래 시점에 달러를 정해진 가격으로 사고파는 계약) 포지션으로 표현할 수 있다. 동시에 금은 전통적 안전자산으로서 현물 가격(즉시 인도되는 가격)이 오르고 있으며, 금 선물 콜옵션이나 금 관련 ETF(상장지수펀드) 옵션도 대안이 될 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 – VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요
