인플레이션 둔화와 정책 변화
여름까지 인플레이션이 연준의 2% 목표에 가까워질 것이라는 예상이 있는 만큼, 트레이더는 통화정책(중앙은행이 금리·유동성으로 경기를 조절하는 정책) 변화에 대비해야 한다. 2026년 1월 CPI(소비자물가지수, 가계가 자주 사는 상품·서비스의 가격 변화를 나타내는 지표) 보고서는 인플레이션이 2.4%로 둔화됐음을 보여줬고, 이런 전망을 뒷받침하면서 금리 파생상품(금리 변동에 따라 가치가 달라지는 계약) 거래가 특히 활발해졌다. 우리는 앞으로 금리 인하(기준금리 내림)에서 이익이 나는 포지션(투자 방향·보유 상태), 예를 들어 SOFR 선물(SOFR: 미국의 대표 단기 금리, 선물: 미래의 가격을 미리 정해 거래하는 계약)을 매수하는 전략이 더 유리해지고 있다고 본다. 채권 시장이 안정적인데, 이는 재정 상황이 더 안정돼 보이는 지금 좋은 기회가 될 수 있다. 10년물 미국 국채 금리는 3.6% 안팎의 좁은 범위에서 움직이고 있으며, 2023~2024년에 봤던 큰 변동성과는 확연히 다르다. 이는 올해 하반기 금리 인하를 시장이 더 진지하게 반영하기 시작하면, 장기채 ETF(여러 채권을 묶어 주식처럼 거래하는 상품) 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)이 상승 여지를 줄 수 있음을 뜻한다. 2025년 GDP 성장률이 3.1%로 강하게 나왔기 때문에, 가까운 시기에 경기침체(경기가 뚜렷하게 나빠지는 상태)의 가능성은 크게 줄었다. 이런 탄탄한 경기 기반은 S&P 500 같은 주요 지수의 외가격 풋옵션(현재 가격보다 훨씬 낮은 가격에 팔 수 있는 권리)을 매도해 프리미엄(옵션 가격으로 받는 돈)을 얻는 전략을 매력적으로 만든다. 지속적인 성장의 영향으로 하락 위험을 막으려는 수요(다운사이드 보호)가 줄어드는 모습이 보인다. 성장이 비교적 예측 가능하고 인플레이션이 둔화되는 환경은 시장 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)을 낮게 유지할 가능성이 크다. VIX(변동성 지수, 주식시장의 불안·변동성 기대를 나타내는 지표)는 현재 14 근처에서 거래되고 있으며, 이는 2020년대 초반 인플레이션 급등 이전 이후로 보기 힘들었던 낮은 불안 수준을 보여준다. 트레이더는 낮은 변동성에서 이익을 내는 전략, 예를 들어 VIX 콜 스프레드(서로 다른 행사가의 콜옵션을 동시에 사고파는 전략)를 매도하는 방법을 고려할 수 있다.중국 리스크 축소와 수혜 섹터
중국과의 디커플링이 아니라 리스크를 줄이는 전략은 계속해서 뚜렷한 승자와 패자를 만든다. 그래서 시장 전체에 베팅하기보다 특정 섹터(산업 분야)를 겨냥한 전략이 더 유리하다. 우리는 옵션(미리 정한 가격으로 사고팔 수 있는 권리)을 활용해, 리쇼어링(해외에 나간 생산을 국내로 다시 옮기는 것)을 장려하는 정책의 수혜를 계속 받는 미국 내 반도체·산업재 ETF에 노출(투자해 영향을 받는 상태)을 확보하는 것이 좋다고 본다. VT Markets 실계정(실제로 돈을 넣어 거래하는 계정)을 만들고 지금 거래를 시작하세요VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
