인플레이션 기대 조정
독일 주의 인플레이션 수치는 예상보다 더 높게 나타나, 국가적 및 더 넓은 유로존 수치 또한 긍정적으로 놀라울 것으로 보입니다. 우리는 이제 올해 남은 기간 유럽 중앙은행의 경로를 재조정하고 있습니다. 이러한 기대의 변화는 향후 몇 주간 우리의 전략에 가장 중요한 요소입니다. 이 데이터는 ECB의 전망을 복잡하게 만듭니다. ECB는 지난 5개월 동안 예치금리를 3.50%로 고정해왔습니다. 불과 몇 주 전, 시장 가격은 2026년 첫 분기 내 금리 인하 확률을 40%로 보고 있었습니다. 오늘 아침 발표된 수치로 인해 그 확률은 이미 15% 이하로 떨어졌습니다. 이를 감안할 때, 우리는 단기 금리가 상승할 것으로 예상하며 2025년 12월 유로리보 계약과 같은 단기 금리 선물 매도에 대해 고려해야 합니다. 2022년 7월 시작된 ECB의 공격적인 금리 인상을 되돌아보면, 인플레이션이 지속적으로 나타났을 때 시장이 얼마나 빠르게 가격을 재조정했는지를 알 수 있습니다. 이 시기는 중앙은행이 뒤처졌다고 예상한 사람들에게 보상을 주었습니다.독일 채권에 미치는 영향
결과적으로, 독일 정부 채권에 대한 압력이 커지고 있습니다. 번드 선물에 대한 풋옵션을 구매하는 것은 수익률이 상승함에 따라 채권 가격이 하락할 것을 대비하는 신중한 방법입니다. 독일 2년물 수익률은 ECB 정책 기대를 나타내는 주요 지표로, 오늘 아침에만 이러한 주의 인플레이션 보고서로 인해 10bp 상승해 3.18%에 도달했습니다. 더 매파적인 ECB는 유로에도 긍정적인 영향을 미치며, EUR/USD 옵션의 내재 변동성이 현재의 낮은 수준에서 상승할 수 있습니다. 2023년 대부분 내내 근원 인플레이션이 5%를 넘게 유지되었음을 기억합니다. 그러한 “끈끈함”의 징후가 다시 나타난다면 ECB는 긴장을 할 것입니다. 이는 미래 환율 변동이 더 클 것으로 가격 책정되는 통화 파생상품에서 기회를 만듭니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
