미국 에너지정보청(EIA)이 6월 12일로 끝난 주간 기준으로 집계한 자료에 따르면 원유 재고는 826만2,000배럴 감소했다. 이는 시장 예상치(460만 배럴 감소)보다 큰 폭의 감소다.
예상치와 비교하면 재고는 전망 대비 366만2,000배럴 더 줄어든 셈이다. 해당 수치는 EIA가 발표한 미국 원유 재고를 의미한다.
예상보다 강한 수요가 유가 상승장을 지지
전망치의 거의 두 배에 달하는 원유 재고 급감은 예상보다 강한 수요를 시사한다. 이는 유가에 명확한 강세 신호로 해석된다. 여름 성수기(드라이빙 시즌) 정점으로 향하는 국면에서 소비가 견조하다는 의미다.
이번 보고서는 계절적 수요가 강화되고 있다는 당사의 시각과도 부합한다. 최근 자료에 따르면 미국 휘발유 소비는 전년 동기 대비 약 2.5% 증가했으며, 연료 수요를 맞추기 위해 정유시설 가동률도 95%를 상회하고 있다. 이는 원유가 단순히 저장고에 쌓이는 것이 아니라 실제로 적극적으로 정제되고 있음을 확인해준다.
공급 여건과 성수기 가격을 겨냥한 포지셔닝
공급 측면에서는 OPEC+가 3분기까지 감산 유지 방침을 재확인했다는 점에 주목한다. 이는 강한 수요를 상쇄할 수 있었던 잠재적 신규 공급 요인을 제거하는 것으로, 시장 수급이 불과 몇 주 전 다수의 예상보다 더 타이트해졌음을 의미한다.
이 같은 요인을 감안할 때 당사는 향후 수주간 유가 상승에 대비해 포지셔닝하고 있다. 8월 만기의 WTI 및 브렌트유 선물 콜옵션 매수 전략이 우호적인 손익비(리스크-리턴) 구조를 제공한다고 판단한다. 해당 전략은 수요 성수기 구간에서 예상되는 상승 흐름에 참여할 수 있게 해준다.
역사적으로 유가는 7월에 계절적 고점을 형성하는 경우가 많으며, 올해의 시장 구도도 매우 익숙한 양상이다. 예상 밖의 재고 급감과 견조한 수요의 조합은 과거 여름 랠리를 연상시킨다. 당사는 이러한 추세가 지속될 뿐 아니라 7월로 갈수록 강화될 가능성이 있다고 본다.
