미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 원유 비상업(투기) 순포지션(순매수 규모)이 19만1,900계약으로 줄었다. 이전 수치는 19만2,300계약이었다.
투기 세력의 순매수(상승에 베팅한 포지션)가 소폭 감소한 것은 대형 자금이 당장 강세 베팅을 더 늘리는 데 신중하다는 의미다. 대규모 청산(포지션을 급히 정리하는 움직임)이라기보다는 경계 심리가 커졌다는 신호로 해석된다. 시장은 뚜렷한 방향성을 만들 재료를 기다리며 비교적 균형 잡힌 상태를 유지하는 모습이다.
엇갈리는 거시(매크로) 신호
이 같은 관망세는 최근 경제 지표가 엇갈리고 있다는 점에서 자연스럽다. 4월 CPI(소비자물가지수·가계가 체감하는 물가)가 3.1%로 예상보다 다소 높게 나오면서 연준(미 중앙은행)은 물가를 경계하는 태도를 유지하고, 수요가 빠르게 살아날 것이라는 기대도 낮아졌다. 반면 최근 고용보고서는 예상 밖으로 강해 소비가 급격히 꺾이고 있다고 보긴 이르다는 신호를 줬다.
공급 측면에서도 시장은 6월 OPEC+(OPEC와 주요 산유국 연합)의 회의를 앞두고 관망 국면이다. 최근 EIA(미 에너지정보청) 주간 보고서에서는 재고가 120만 배럴 증가(시장 예상과 달리 재고가 늘어난 것)하는 ‘서프라이즈 재고 증가’가 나타나 이번 주 유가 상단을 제한했다. 트레이더들은 2025년부터 도입된 일부 자발적 감산(산유국이 스스로 생산을 줄이는 조치)이 연장될지에 의문을 갖기 시작했다.
WTI(서부텍사스산 원유)는 당분간 배럴당 82~88달러 구간에서 움직이는 흐름이 이어지는 모습이다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동 예상치)은 28% 안팎으로 낮아져, 옵션을 단순 매수하기엔 매력이 떨어졌다. 현재 환경에서는 시장이 방향을 정할 때까지 시간가치 감소(옵션의 시간가치가 흐르며 줄어드는 현상)를 활용해 프리미엄(옵션 가격)을 받는 거래가 유리하다는 평가가 나온다.
