미 재무부가 달러를 제재 수단으로 활용하는 강도를 높이고 있다. 스콧 베선트 재무장관은 9월 23일(수)부터 “이란 항공사들은 전 세계에서 모두 운항이 중단될 것”이라고 밝혔다. 그는 연료 공급, 착륙·지상조업 서비스 제공, 발권(티켓팅) 등에 관여하는 기업이나 국가가 2차 제재 대상이 될 수 있으며, 달러 시스템에서 배제될 수 있다고 경고했다. 이번 조치는 에너지, 해운, 귀금속, 암호화폐, 제조업 등 여러 부문에 걸친 미국의 광범위한 압박과 맞물려 있으며, 자산 동결, 미국 거래상대방과의 거래 제한, 해외 은행의 미국 내 계좌 접근 제한, 대통령 행정명령에 따른 지정 및 해외자산통제국(OFAC)의 ‘특별지정제재대상(SDN) 및 동결대상자’ 명단 등 다양한 수단이 동원된다. 동맹국과의 공조가 이뤄질 경우 제재 대상은 국제 달러 시스템에서 국경 간 결제 메시징을 뒷받침하는 국제은행간통신협회(SWIFT)에서도 차단될 수 있다.
해당 텍스트는 이러한 정책을 ‘탈달러화’ 흐름과 연결한다. 러시아의 우크라이나 침공 이후 중앙은행들의 금 매입이 증가했고, 이어 미국·유럽연합(EU)·영국·캐나다가 “일부” 러시아 은행을 SWIFT에서 차단하는 조치를 함께 취했다고 지적한다. 또 금이 미국 국채를 제치고 세계 최대 외환보유 자산이 됐다고 주장하는 한편, 최근 수개월간 미 국채 수요가 감소했고 장기금리가 2007년 이후 처음 보는 수준까지 상승했으며, 금리 하락을 유도하려는 미국의 개입은 성과를 내지 못했다고 덧붙였다.
Escalation of Dollar Weaponization and Global Market Fallout
스콧 베선트 재무장관이 주도한 이란 항공사 ‘운항 중단’ 조치가 오늘(2026년 9월 23일)부터 발효되면서, 달러의 ‘무기화’가 전례 없는 수준으로 격화되고 있다. 미국의 요구에 따르지 않는 해외 주체들을 SWIFT 및 달러 네트워크에서 배제하려는 이번 강경 조치는 글로벌 탈달러화를 불가피하게 가속할 전망이다. 국제 시장 참가자들이 향후 수주 내 달러 익스포저(노출)를 줄이기 위해 움직이면서 외환 및 상품 시장의 즉각적인 변동성 확대가 예상된다.
Trading Recommendations in Response to Sanctions and De-Dollarization
파생상품 트레이더들에게 금 가격의 추가 급등에 대비한 공격적 포지셔닝을 권고한다. 각국 중앙은행은 워싱턴의 금융 제재에 대한 헤지 수단으로 이미 최근 수년간 사상 최대 규모의 금을 매입해왔고, 전 세계 공식 부문의 금 매입은 연간 평균 1,000톤을 웃돌고 있다. 금이 ‘궁극의 대체 준비자산’ 역할을 굳히는 가운데, 금 선물에 대한 장기 콜옵션 매수는 가장 유력한 권고안 중 하나로 제시된다.
또한 외국인 수요가 꾸준히 위축되는 등 빠르게 악화되는 미국 국채시장에 대한 추가 충격에 대비해야 한다. 10년물 미 국채금리가 현재 4.8% 부근의 핵심 고점을 시험하는 상황에서, 채권 가격에 대한 하방 압력은 더욱 커질 것으로 예상된다. 파생 트레이더들은 장기 국채 ETF 풋옵션 매수 또는 채권 선물 매도(숏) 등을 통해 금리 상승 국면에서 수익 기회를 모색할 필요가 있다.
아울러 이란의 경제 인프라를 겨냥한 직접적 위협은 글로벌 에너지 시장을 교란할 가능성이 높다. 역사적으로 중동 지역 긴장이 고조될 때 원유 가격은 급등하는 경향이 있으며, 이는 과거 제재 시행 국면에서 나타난 가격 충격과 유사하다. 브렌트유 및 WTI(서부텍사스산원유) 단기 콜옵션 보유를 통해 지정학적 리스크 프리미엄을 노리는 전략을 권한다.
마지막으로 2차 제재가 양자 교역을 현지통화 결제로 더 밀어붙이면서 달러인덱스는 향후 순탄치 않은 흐름이 예상된다. 상품 통화 또는 스위스프랑 같은 안전통화 대비 달러 풋 포지션은 달러 급락 위험에 대한 전략적 헤지 수단이 될 수 있다. 달러 숏(매도) 노출을 유지하는 것은 국내 인플레이션 급등 리스크로부터 트레이딩 포트폴리오를 방어하는 데 도움이 될 것이다.
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