파키스탄의 금값이 월요일 하락했다고 FXStreet 데이터가 보여줬다. 금속은 그램당 40,426.34파키스탄루피(PKR)에 거래돼 금요일의 40,642.90PKR에서 내려왔으며, 톨라당 가격도 474,050.80PKR에서 471,524.90PKR로 하락했다. 같은 산정 기준으로 FXStreet는 10그램을 404,262.90PKR, 트로이온스를 1,257,412.00PKR로 제시했다.
FXStreet는 국제 벤치마크를 USD/PKR 환율로 환산한 뒤 국내 계량 단위를 적용해 현지 금 가격을 산출하며, 수치는 발행 시점의 시장 환율을 기준으로 매일 업데이트된다고 밝혔다. 다만 해당 수치는 참고용이며 현지 호가는 달라질 수 있다고 덧붙였다. 한편, 노트에서 인용된 세계금위원회(WGC) 자료에 따르면 중앙은행들은 2022년 약 700억달러 규모의 금 1,136톤을 순매입했으며, 이는 집계가 시작된 이후 연간 기준 최대 규모로 설명됐다.
글로벌 동인이 현지 가격 변동을 압도
파키스탄 현지 시장에 반영된 금 가격의 소폭 하락은 단기적 잡음으로 본다. 보다 큰 그림에서 핵심은 중앙은행들의 행보와 미 달러화 전망이다. 향후 수주 동안 가격에는 일일 현지 변동보다 이러한 글로벌 요인이 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것으로 판단한다.
핵심 동인은 연방준비제도(Fed)가 최근 금리 인상 사이클을 일시 중단(pause)할 수 있음을 시사한 점이다. 이는 이자가 발생하지 않는 자산인 금의 투자 매력을 높여준다. CME FedWatch Tool이 4분기 말까지 금리 인하 가능성을 48%로 제시하면서 금 보유에 따른 기회비용이 낮아지고 있다. 통화정책 기조 변화는 금에 의미 있는 우호 요인(테일윈드)이다.
동시에 인플레이션 우려는 여전하다. 2026년 4월 최신 글로벌 소비자물가지수(CPI)는 3.2%로 고착화된 수준을 보이며, 예상치를 소폭 상회했다. 끈적한 물가와 중앙은행의 덜 매파적인 스탠스가 맞물리며 달러화에는 부담이 되고 있다. 달러인덱스(DXY)는 이후 3개월 저점인 102.50까지 하락해 달러 표시 금 가격에 지지 기반을 제공하고 있다.
중앙은행 매입과 시장 전망
또한 중앙은행들의 공격적인 매입이 지속되고 있다는 점에 주목한다. 이는 수년간 누적돼 온 흐름이다. 세계금위원회 최신 보고서는 중앙은행들이 2026년 1분기에 순매입 기준 298톤을 매입해, 연초 출발 기준 역대 가장 강한 수준을 기록했다고 확인했다. 중국과 인도 등 주요 참여자의 꾸준한 수요는 시장의 하방을 단단히 지지해 하락 리스크를 제한한다.
지정학적 불안과 주식시장 변동성도 안전자산으로서 금의 역할을 뒷받침하고 있다. 주식시장 공포 지표인 변동성지수(VIX)가 5월 말 17을 상회하면서, 자산배분 주체들이 헤지 수단으로 금 비중을 확대하는 모습이 관측된다. 이러한 방어적 포지셔닝은 시장 불확실성이 이어지는 한 지속될 가능성이 크다.
이 같은 요인을 감안할 때 온스당 2,310달러 부근으로의 조정은 향후 수주를 내다본 전략적 매수 기회로 보고 있다. 또한 트레이더들에게는 리스크를 제한하면서 상승 노출을 확보하기 위해 금 선물 콜옵션 활용을 고려할 것을 조언한다. 3분기 말 이전에 금이 2,420달러 수준을 재시험(re-test)할 현실적인 경로가 열려 있다고 본다.
