USD/CAD는 월요일 소폭 상승했으며, 미 달러화가 2주 내 고점 부근에서 움직이는 가운데 시장은 수요일 예정된 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 포지션을 조정했다. 작성 시점 기준 환율은 1.3898 내외로, 4거래일 연속 상승세를 이어갔다. 유가가 견조하게 오르며 원자재 연동 통화인 캐나다 달러에 일부 지지 요인을 제공했으나, 상승 폭은 제한적이었다.
금리 기대가 여전히 핵심 동인이었다. CME 페드워치 툴은 25bp(0.25%포인트) 인상 확률을 92.7%로 반영했으며, 이 경우 연방기금금리 목표범위는 3.75%~4.00%로 올라간다. 캐나다의 8월 물가상승률은 전년 대비 3%로 7월과 동일했고, RBC는 캐나다중앙은행(BoC)이 2026년 말까지 금리를 동결한 뒤 2027년에 인상에 나설 것으로 전망했다. 기술적으로 USD/CAD는 6월 말 1.4250 부근 고점 이후 완만히 하락했으나, 8월 1.3732와 이달 1.3759에서 저점을 확인하며 200일 단순이동평균선(SMA) 1.3832 위에서 거래되고 있다. 100일 SMA 1.3931은 단기 상단을 제한하는 구간으로 남아 있다. 모멘텀 지표는 RSI(14)가 53 부근, MACD는 0 위를 유지하고 있으며, 저항은 1.3963, 1.4000, 1.4115, 1.4225, 지지는 1.3759와 1.3732로 제시된다.
금리 격차 확대와 캐나다 달러 전망
이번 수요일 연준의 기준금리 결정을 앞두고, 파생상품 트레이더는 USD/CAD의 상방 가능성에 대비한 포지셔닝을 권고한다. 25bp 인상 확률이 92.7%에 달해 미국 정책금리가 3.75%~4.00%로 올라갈 경우, 캐나다의 2.25% 금리와의 금리 격차는 한층 확대될 전망이다. 과거 데이터 분석에 따르면 Fed와 BoC 간 금리 격차가 150bp를 초과할 때 USD/CAD는 이후 한 달간 평균 2.8% 상승하는 경향을 보였다.
이 정책 격차는 단기간에 해소되기 어려울 가능성이 크다. 캐나다 인플레이션이 8월에도 3%로 정체된 데다, BoC가 2027년까지 금리를 동결할 것이라는 전망이 우세하기 때문이다. 이러한 펀더멘털 약세는 캐나다 달러를 취약하게 만들며, 임박한 상방 돌파에 대비해 USD/CAD 콜옵션 매수에 초점을 맞출 필요가 있다. 최근 시장 데이터에서도 USD/CAD 콜옵션 거래량이 이번 주 15% 증가한 것으로 나타나, 기관 자금이 추가 상승에 대비하고 있음을 시사한다.
전략 및 기술적 고려사항
기술적으로 1.3759에서 형성된 더블 바텀 패턴은 최근 하락 추세가 소진됐음을 시사하며, 현재 가격은 100일 단순이동평균선 1.3931 바로 아래에서 움직이고 있다. 이 구간에서 강세 포지션 진입을 고려할 만하며, 일간 종가가 해당 레벨을 상향 돌파할 경우 1.4000의 심리적 저항선으로의 상승이 가속화될 수 있다. 리스크 관리를 위해 200일 SMA 1.3832 하단에 방어적 스톱을 두거나, 하방 익스포저를 제한하기 위해 해당 구간 아래에서 풋옵션을 매도하는 전략도 검토할 수 있다.
수익 극대화를 위해 행사가 1.3900과 1.4000의 불 콜 스프레드(bull call spread) 활용을 제안한다. 이는 현재 강화되는 모멘텀의 수혜가 가능하다. USD/CAD의 1주 만기 내재변동성은 주요 중앙은행 이벤트 직전에 통상 10%~15% 뛰는 경향이 있어, 조기 진입이 유리하다. 이 전략은 연준의 매파적 결과에 따른 상방을 포착하는 동시에, 단기 시장 변동성에 대한 자본 보호 효과를 제공한다.
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