AUD/USD는 금요일 유럽장 초반 미 달러화 약세가 이어지는 가운데 연준(Fed) 금리 전망을 재평가하는 흐름 속에 0.7203 부근으로 소폭 상승했다. MUFG는 미국 금리 기대의 변화에 주목했다. 이달 연준 금리 인상 확률은 월초 70%에 근접했던 수준에서 연준 수뇌부의 신중한 메시지 이후 현재는 50 대 50에 가까운 수준으로 낮아졌다는 것이다. 8월 미국 비농업부문 고용지표는 GMT 12:30에 발표될 예정이나, 시장 가격(프라이싱)의 초점은 인플레이션 지표 쪽으로 기울었다.
기술적으로는 20일 지수이동평균(EMA) 0.7136 위에서 지지를 유지하며 단기 강세 바이어스를 이어갔다. RSI는 66 수준으로, 지지선은 0.7200 부근, 저항선은 4년래 고점인 0.7280 부근으로 제시됐다. 별도로, 존 윌리엄스는 FXS 스피치트래커 점수 6/10을 기록해 과거 평균(5.9/10)을 소폭 상회했으며, FXS 연준 센티먼트 지수는 1.42포인트 하락한 127.44로 집계됐지만 중립선(100)을 상회하는 수준을 유지했다. 연준 커뮤니케이션은 정책 결정이 데이터에 좌우되는 가운데 2% 물가 목표를 최우선 과제로 제시하는 흐름을 이어갔다.
연준 재평가 국면에서의 파생 전략
파생상품 트레이더들은 금리 기대 변화로 미 달러화가 하방 압력을 받는 가운데 호주달러 변동성 확대에 대비할 필요가 있다. 이달 연준 금리 인상 가능성이 70%에서 50% 수준으로 낮아지면서, 미 달러화가 갖고 있던 금리(수익률) 기반 우위가 약화되고 있다. 이러한 변화는 단기적으로 ‘강한 호주달러’에 베팅하는 파생 전략의 매력을 키운다.
기술적 관점에서 AUD/USD는 20일 EMA(0.7136) 위에서 견조한 흐름을 이어가고 있으며 RSI도 66으로 강세 신호를 보여준다. 트레이더들은 4년래 고점인 0.7280 부근을 목표로 콜옵션 매수 또는 선물 롱 포지션 구축을 고려할 수 있으며, 손절선은 0.7200 지지선 하단에 타이트하게 설정하는 전략이 유효하다. 과거에도 RSI가 65를 상회하는 유사한 강세 구간에서는 이후 2주 동안 평균 1.5%의 추가 상승(추세 연장)이 나타난 사례가 있었다.
주요 이벤트 및 포지셔닝 전망
다음 주 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)가 오늘의 비농업부문 고용보고서보다 훨씬 더 큰 시장 변동 요인이 될 것으로 판단한다. 최근 연준 인사들의 발언은 노동시장 타이트함보다 인플레이션 추세가 정책 결정의 핵심 동인으로 부상했음을 시사한다. 이에 CPI 발표 전후로 예상되는 변동성을 포착하기 위해 스트래들 등 옵션 전략을 구성할 것을 권한다.
최근 CFTC 데이터에 따르면 자산운용사들은 미 달러 순롱 포지션을 일부 축소해 매파적 심리 완화 흐름과 보조를 맞추고 있다. 다만 FXS 연준 센티먼트 지수가 127.44로 중립선(100)을 여전히 웃돌아 전반적인 정책 기조가 긴축적이라는 점을 감안하면, 유연한 접근이 필요하다. 향후 수주 내 인플레이션이 예상 밖으로 재상승할 경우에 대비해 미 달러 표시 자산은 단기 AUD/USD 스왑을 활용한 헤지로 리스크를 완화하는 방안이 도움이 될 수 있다.
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