USD/CAD는 2025년 4월 이후 최고치로 상승했다. 달러가 강세를 보이고 유가가 하락하면서 캐나다달러(CAD)가 약세 압력을 받은 영향이다. 환율은 1.4235 부근에서 거래됐고, 달러인덱스(DXY)는 101.64 내외로 2025년 5월 이후 높은 수준을 나타냈다. 금리 기대도 엇갈렸다. 시장은 연말로 갈수록 미 연방준비제도(Fed)의 추가 긴축 가능성에 무게를 두는 반면, 캐나다중앙은행(BoC)은 정책 기조를 안정적으로 유지하면서 USD/CAD의 하방이 지지됐다.
유가 하락도 CAD 약세를 부추겼다. 호르무즈 해협이 60일짜리 양해각서(MOU) 체결 이후 재개방 국면에 들어서면서, 미·이란 전쟁 관련 프리미엄 대부분이 되돌려졌다. 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 70.35달러 내외로 내려 3월 초 이후 최저치를 기록했다. 기술적으로 USD/CAD는 1.3769~1.3830 구간에 밀집한 50·100·200일 이동평균선(SMA) 위에서 유지됐다. MACD는 양(+)의 흐름을 이어갔지만, RSI는 88로 ‘극단적 과매수’ 신호를 가리켰다. 지지선은 1.4110, 이어 1.4000과 1.3830~1.3770이 제시됐고, 저항선은 1.4300으로 언급됐다.
펀더멘털 동인과 정책 기조의 괴리
2026년 6월 24일 현재 상황을 기준으로 보면, USD/CAD 추가 상승을 뒷받침하는 펀더멘털 논리는 여전히 견고하다. 핵심 동인은 ‘매파적 연준’과 ‘현상 유지 BoC’ 간 정책 괴리다. 5월 미국 인플레이션이 3.1%로 집계되면서 연준의 긴축적 스탠스가 강화되고, 이는 달러 강세로 이어지고 있다.
캐나다달러는 국제유가 하락의 직격탄을 맞고 있다. WTI는 배럴당 70달러 선을 방어하는 데 어려움을 겪는 모습이다. 여기에 캐나다의 물가상승률도 지난달 2.2%로 둔화돼, BoC가 기존 정책 경로를 바꿀 유인이 크지 않다. 이러한 요인들은 해당 통화쌍의 ‘상방이 우세한’ 흐름을 형성한다.
파생전략 및 기술적 고려사항
파생상품 전략으로는, 상승 추세의 지속 가능성을 활용하기 위해 USD/CAD 콜옵션 매수를 고려한다. 다만 RSI가 88로 극단적 과매수 구간에 위치해 있어, 현 시점에서 신규 롱(매수) 포지션을 바로 구축하는 것은 리스크가 크다. 보다 유리한 진입을 위해 단기 조정(되돌림)을 기다릴 필요가 있다.
진입 목표 구간은 1.4110, 또는 심리적 지지선인 1.4000이다. 이들 지지선까지의 하락이 나타날 경우 과매수 부담이 완화되고, 30~60일 만기의 콜옵션을 매수하기에 더 나은 손익비(리스크-리워드) 환경이 조성될 수 있다. 이는 랠리 고점 추격을 피하면서도 우세한 추세에 ‘인내심 있게’ 동참하는 접근이다.
과거에도 2015년과 같이 통화정책 괴리가 크게 벌어진 시기에는 USD/CAD가 한층 높은 수준으로 상승했지만, 그 과정에서 단기 급락(조정)이 반복됐다. 예를 들어 2015년 말 환율은 1.38에서 1.46을 웃도는 수준까지 올랐으나, 중간중간 200~300핍 규모의 되돌림이 여러 차례 나타났다. 이러한 과거 패턴은 향후 나타날 수 있는 가격 약세를 ‘매수 기회’로 보는 전략의 타당성을 뒷받침한다.
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