미 달러지수(DXY)가 화요일 플러스권으로 되돌아오며, 월요일에 1주일 저점까지 밀렸던 하락분 일부를 되돌렸다. 유럽장 초반에는 99.00을 소폭 웃도는 수준에서 거래되며, 당일 기준 0.10% 이상 상승했다. 미국·이란 평화 합의 기대는 약해졌다. 월요일 남부 이란에서 미국군이 ‘자위 목적’으로 미사일 발사 거점과 기뢰(바다에 설치해 선박을 폭발시키는 무기)를 설치하려 한 것으로 알려진 선박을 타격했다는 보도가 나오면서다. 이란 핵 프로그램(핵 개발)과 호르무즈 해협(중동 원유 수송의 핵심 해상 요충지)을 둘러싼 갈등이 이어지며 지정학적 위험이 높게 유지됐고, 이는 안전자산(위기 때 선호되는 자산) 성격의 달러 수요를 지지했다. 한편 국제유가는 2주 이상 저점에서 반등해 인플레이션(물가 상승) 우려를 다시 키웠고, 연방준비제도(Fed·미 중앙은행)가 더 매파적(금리 인상에 적극적인) 태도를 유지할 것이란 전망도 강화했다.
기술적으로 DXY는 200기간 지수이동평균(EMA·최근 가격에 더 큰 비중을 두는 이동평균)인 98.88 부근에서 지지를 받으며 98대 후반에서 바닥을 다지는 모습이다. 다만 반등은 23.6% 피보나치 되돌림(상승·하락 폭을 비율로 나눠 되돌림 지점을 가늠하는 기법) 아래에서 막혔다. 모멘텀 지표(가격 움직임의 힘을 보여주는 지표)는 엇갈렸다. MACD(이동평균 수렴·확산 지표)는 소폭 마이너스이고, RSI(상대강도지수·과매수/과매도 판단에 쓰는 지표)는 47 부근이다. 저항선은 99.54, 지지선은 99.08로 제시된다. 98.88이 깨지면(하향 이탈하면) 98.80, 98.58, 98.35가 다음 지지 구간이며, 추가 하단은 98.03과 97.62로 거론된다.
거시 불안과 달러 안전자산 유입
달러지수는 99.00 부근에서 버티고 있다. 미국·이란 긴장이 이어지며 안전자산 수요가 달러에 유입되는 모습이다. 갈등은 물가 우려도 자극한다. 최근 지표에 따르면 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE 물가지수(Core PCE Price Index·에너지·식품을 제외한 개인소비지출 물가)가 2026년 4월 기준 전년 대비 3.1%를 기록했다. 물가가 쉽게 꺾이지 않으면 연준은 매파 기조를 유지할 수밖에 없다.
이런 환경은 달러의 펀더멘털(기초 체력)과 기술적 부담이 맞서는 양상이다. 98.88(200기간 EMA)에서 반등한 점은 긍정적이지만, 핵심 피보나치 저항을 넘지 못하는 것은 상승 추세 전환에 대한 시장 확신이 부족하다는 뜻이다. MACD와 RSI가 중립권에 머무는 점도 방향성 부재를 보여준다.
박스권 달러를 전제로 한 파생 전략
넓은 범위의 박스권이 뚜렷한 만큼, 횡보에서 수익을 노리는 전략이 유효하다. DXY 선물이나 관련 ETF에서 아이언 콘도르(상단과 하단에 스프레드를 동시에 구축해 가격이 일정 범위에 머물면 이익을 보는 옵션 조합)를 고려할 수 있다. 99.54 위쪽에서는 콜 스프레드(콜옵션을 사고팔아 범위를 제한하는 구조)를, 98.80 아래쪽에서는 풋 스프레드(풋옵션을 사고팔아 범위를 제한하는 구조)를 매도하는 방식이 대표적이다. 중동 정세가 더 분명해지기 전까지 달러가 박스권에 머무는 상황을 겨냥한다.
반대로 갈등 격화나 연준의 예상 밖 강경 발언으로 상방 돌파를 예상한다면, 불 콜 스프레드(상승에 베팅하되 비용과 손실을 제한하는 구조)가 보수적 대안이다. 2026년 7월 만기 99.50 콜을 매수하고 100.50 콜을 매도하면, 위험(최대 손실)을 제한한 채 상승에 대응할 수 있다. DXY 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동 예상치)이 3개월 최고로 올라 단순 콜 매수는 비용이 커졌기 때문에 이런 구조가 더 적합하다.
