골드는 목요일 아시아 거래에서 2주여래 고점에서 완만히 되돌린 뒤에도 4,100달러선을 상회했으나, 미 국채 금리 상승이 상단을 제한했다. 원유는 미국과 이란이 12일 연속으로 공습을 주고받는 가운데 6월 11일 이후 최고치로 상승했다. 여기에 이란과 연계된 예멘 후티 반군이 전 세계 원유 공급의 약 7%를 처리하는 홍해 항로에 대한 봉쇄를 선언했다. 호르무즈 해협을 통한 선박 이동 축소와 맞물려 인플레이션 우려가 커졌고, 연방준비제도(Fed)의 긴축 정책 기대도 높였다. CME 페드워치에 따르면 시장은 연말까지 Fed 금리 인상 가능성을 90% 이상으로 반영하고 있어 10년물 국채금리는 2개월 고점 부근을 유지하고 있다. 다만 달러화가 다소 약세를 보이며 금 가격에는 일부 지지로 작용했다.
기술적으로 XAU/USD는 4,155~4,165달러 부근에서 숨고르기에 들어갔는데, 이 구간은 4시간 차트 기준 200기간 지수이동평균(EMA)이 4~6월 상승분의 23.6% 피보나치 되돌림과 겹치는 자리다. RSI는 63 부근, MACD도 여전히 플러스를 유지해 모멘텀 지표는 우호적이지만, 4,164.97달러 돌파가 확인돼야 4,303.59달러까지의 추가 상승 시도가 가능하다는 평가다. 하단 지지선은 3,940.90달러로 제시된다. 단기 변동성 재료로는 미국 신규 실업수당 청구건수(주간)와 ECB 회의가 주목된다.
금 전략과 채권시장 역학
금이 4,100달러를 소폭 상회한 채 박스권에서 움직이는 만큼, 파생상품 트레이더는 명확한 돌파 확인 전까지 큰 방향성 베팅은 자제하는 전략을 권고한다. 핵심 관전 레벨은 4,155~4,165달러 저항 구간으로, 현재 추가 상승을 제한하는 상단 캡 역할을 하고 있다. 금이 이 저항대를 상향 돌파할 경우, 다음 주요 저항인 4,303달러를 목표로 단기 콜옵션 매수 전략을 고려할 만하다.
시장이 연말까지 Fed 금리 인상 확률을 90%로 반영하고 있는 만큼 미 국채금리는 높은 수준을 유지할 가능성이 크다. 역사적으로 금리 상승은 이자 수익이 없는 금과 같은 자산에 불리한 환경을 조성하며, 이는 현재 금의 상승폭이 제한되는 배경으로 해석된다. 이 흐름에서 수익 기회를 모색하려면 10년물 금리가 수개월 고점을 시험하는 국면에서 금리선물 거래 또는 미 국채 파생상품 숏(매도) 포지션을 활용하는 방안을 제시한다.
유가, 인플레이션 리스크, 전술적 포지셔닝
중동 분쟁 격화로 핵심 해상 수송로가 차단되면서 전 세계 일일 원유 공급의 약 7%가 위협받고 있다. 이 같은 공급 차질은 원유 선물 가격을 끌어올렸고, 중앙은행들이 매파적 기조를 유지해야 한다는 새로운 인플레이션 우려를 자극했다. 급작스러운 공급 충격에 대비한 헤지 수단으로는 원유 콜옵션 활용을 권고하되, 변동성이 큰 에너지 파생상품 시장 흐름을 면밀히 점검할 필요가 있다.
RSI 63 등 기술지표는 매수세가 아직 일부 우위를 보이지만, 모멘텀이 둔화되고 있다는 신호도 나타난다. 금이 현 저항을 돌파하지 못하고 되돌림으로 전환할 경우, 3,940달러의 견고한 지지선까지 조정이 확대될 가능성에 대비해야 한다. 이 시나리오에서는 기존 포트폴리오 방어 또는 단기 조정에 따른 수익 포착을 위해 풋옵션을 활용하는 전략이 유효하다.
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