달러 강세 재개·미 국채금리 반등에 EUR/USD 완만한 하락
EUR/USD는 3개월 만의 고점을 잠시 터치한 뒤 1.1700 아래로 되밀렸다. 미 달러가 견조해 목요일 종가를 1.1700 위에서 마감하지 못했다. 이번 움직임은 미 재무부가 장기채 바이백 규모를 20억달러에서 40억달러로 확대하겠다고 밝힌 뒤 미 국채금리가 반등한 흐름을 따라갔다. 미 달러지수(DXY)는 0.10% 오른 98.84를 기록하며 1.1800(4월 17일 이후 미경신) 재진입 시도를 제한했다.
미 노동지표도 달러를 지지했다. 8월 15일 종료 주간 신규 실업수당 청구는 20만6000건으로, 예상치(21만건)와 직전치(21만2000건)를 하회했다(7월 비농업부문 고용지표(NFP)가 부진했음에도). 7월 연준(Fed) 의사록에서는 인플레이션에 대한 우려가 더 깊어진 것으로 나타났으며, 일부 정책위원들은 금리 인상에 나설 준비가 돼 있고, 다수는 물가가 2%를 향해 움직이지 않으면 인상을 시사했다. Prime Terminal에 따르면 스왑시장은 9월 인상 가능성을 35%, 12월까지는 약 64%로 반영하고 있다. 유로존에서는 독일 7월 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 -0.3%에서 1.1%로 상승했고, 전년 대비 상승률은 1.8%에서 3%로 확대돼 예상치 2.7%를 웃돌았다. 다음으로 프랑스·독일·유로존·미국의 플래시 PMI가 발표될 예정이다.
EUR/USD 조정에 대비한 파생 전략
EUR/USD가 1.1700 레벨을 지키는 데 어려움을 겪고 있는 만큼, 파생상품 트레이더는 단기 옵션 전략을 통해 잠재적 조정을 포착하는 방안을 고려할 만하다. 14일 상대강도지수(RSI)가 73.13으로 과매수 구간에 머물러 있어 단기 상방은 제한적이다. 단기 만기의 풋옵션 매수 또는 베어 풋 스프레드 구축을 통해 1.1472 부근의 견고한 지지 구간으로의 되돌림(조정)에서 수익을 노릴 수 있다.
이 같은 시각은 미 국채금리 반등이 달러지수에 다시 활력을 불어넣었다는 점에서 강화된다. 미 재무부의 장기채 바이백을 40억달러로 두 배 확대하는 결정은 유동성을 타이트하게 만들며 DXY를 98.84까지 끌어올렸다. 과거로 보면 달러지수가 98.50 위에서 안정되면 유로 랠리는 빠르게 힘이 빠지는 경향이 있어, 현 시점에서 공격적인 롱 포지션은 위험이 크다.
플래시 PMI 발표 대응: 변동성 기반 트레이드
다가오는 플래시 PMI 발표를 앞두고는 롱 스트래들 같은 변동성 기반 파생 전략을 권고한다. 스왑시장이 9월 금리 인상 가능성을 35%로만 반영하고 있어, 미국 지표가 예상보다 좋게 나오면 확률이 빠르게 재평가되며 시장 변동이 커질 수 있다. 12월 인상 확률이 64%로 더 높게 반영돼 있는 만큼, 강한 경제지표는 유로 롱 포지션의 급격한 청산(언와인딩)을 촉발할 가능성이 크다.
PMI 발표 이후 EUR/USD가 핵심 지지선 1.1681을 방어한다면, 1.1450 부근의 외가격(OTM) 풋을 매도해 프리미엄을 수취하는 전략으로 전환할 수 있다. 해당 레벨은 단순이동평균선(SMA)들이 밀집된 구간으로 방어가 두텁고, 역사적으로 조정 국면에서 강한 바닥 역할을 해왔다. 다만 1.1700 상단의 돌파 추격은 1.1849의 주요 수평 저항을 일봉 종가로 상향 돌파하는 것을 확인하기 전까지 신중하게 접근한다는 입장이다.
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