금(XAU/USD)은 수요일 아시아 초반 거래에서 미 국채 수익률 상승과 달러 강세 압력 속에 2주 저점인 4,330달러 안팎으로 하락했다. 중동 긴장이 인플레이션 우려를 자극하며 글로벌 채권 매도세를 촉발한 뒤, 수익률은 2025년 1월 이후 최고치로 올라섰다. 블룸버그는 호르무즈 해협 인근 미군의 공습과 이에 대한 테헤란의 보복 작전 등을 포함해 미국과 이란 간 추가 충돌이 있었다고 전했다. 금리 상승은 이자 수익이 없는 금과 같은 자산을 보유하는 데 따른 기회비용을 끌어올렸다.
추가 부담도 이어졌다. 연준 의장 케빈 워시는 잭슨홀에서 인플레이션이 2%를 향해 확실히 내려오지 않을 경우 정책을 다시 긴축할 필요가 있을 수 있다고 언급하며 매파적 기조를 보였고, 이에 시장은 9월 금리 인상 베팅을 늘렸다. 이제 시장의 초점은 금요일 발표 예정인 미국 8월 고용지표로 옮겨가고 있으며, 이는 9월 기대를 좌우할 수 있다. 만약 고용지표가 부진할 경우 달러에는 부담이 되지만 달러 표시 원자재에는 지지 요인이 될 수 있다. 기술적으로 현물은 100일 이동평균선 4,365달러와 볼린저밴드 20일 중단선(중심선) 4,445달러 아래에 머물고 있으며, RSI는 46.28이다. 저항선은 4,695달러, 지지선은 4,192달러로 제시된다.
금리 상승과 지정학적 긴장 속 트레이딩 전략
금이 4,330달러 수준으로 급락한 가운데, 파생상품 트레이더들에게는 단기 하방에 대비하되 돌발 변동성 가능성에도 준비할 것을 권한다. 미 국채 수익률 상승과 중동 긴장 고조의 조합이 달러를 끌어올리면서 해외 수요자 입장에서는 금이 더 비싸졌다. 이러한 즉각적인 하락 압력에 대응해 XAU/USD 단기 풋옵션 매수를 통해 수익 기회를 노리는 전략을 제안한다.
역사적으로 금 가격은 실질 국채 수익률과 약 -0.4~-0.6 수준의 뚜렷한 음(-)의 상관관계를 보여, 수익률이 오를 때 금은 대체로 약세를 보였다. 최근 미 10년물 수익률이 수년래 고점으로 급등한 만큼, 금 보유의 기회비용은 여전히 매우 불리하다. 제한된 리스크로 추세를 포착하기 위해 4,192달러 부근의 하단 행사가를 목표로 하는 베어 풋 스프레드 활용을 제시한다.
핵심 지표, 기술적 구간, 변동성 전략
금요일 발표될 미국 비농업부문 고용지표(NFP)는 다음 주요 촉매로 꼽힌다. 과거 데이터를 보면 이 월간 고용지표 발표 직후 몇 시간 동안 금 가격이 1.5% 이상 크게 흔들리는 경우가 적지 않았다. 뉴스 이벤트에 따른 급격한 가격 변동을 노리기 위해 금요일 발표를 앞두고 롱 스트래들 전략 활용을 권한다.
차트상 XAU/USD는 100일 이동평균선(4,365달러)과 20일 볼린저 중단선(4,445달러) 아래에서 거래되며 약세 흐름이 뚜렷하다. RSI는 46.28로, 하락 모멘텀은 지속되고 있으나 아직 과매도 구간으로 보기는 이르다는 신호다. 단기 반등 시도에 대해서는 이들 동적 저항 레벨을 활용해 상단 캡(수익 제한) 수준을 설계하는 접근을 제안한다.
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