호주달러는 월요일 미 달러 대비 0.7060달러 부근에서 거래되며 6주 연속 상승 이후 숨 고르기에 들어갔다. 시장은 화요일 호주중앙은행(RBA) 통화정책 결정을 앞두고 포지션을 조정하는 모습이다. 현금금리는 4.35%로 동결될 것이라는 전망이 우세하며, 앞서 3.60%에서 2026년까지 인상된 흐름을 이어간 뒤다. 함께 발표되는 통화정책보고서(Statement on Monetary Policy)에는 수정된 전망치가 담기고, 미셸 불럭 총재는 발표 직후 연설할 예정이다.
미국에서는 7월 비농업부문 고용이 시장 예상(8만 명 증가)과 달리 2만3천 명 감소했다. 실업률은 노동참가(노동력) 축소의 영향으로 4.1%로 소폭 하락해, 수요일 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대를 다소 누그러뜨렸다. AUD/USD의 단기 기술 흐름은 완만한 상방 편향을 유지했다. 환율은 0.7063으로 20기간 단순이동평균(SMA) 0.7050과 100기간 SMA 0.7007을 상회했으며, RSI가 59 부근에서 견조한 모멘텀을 시사했다. 저항선은 0.7064와 0.7070, 지지선은 0.7057과 0.7054에 위치했다.
RBA 결정과 변동성 전략
내일 RBA가 금리를 4.35%로 동결할 것으로 예상되는 만큼, 파생상품 트레이더들은 단기 내재변동성에 집중할 것을 권한다. 불럭 총재 기자회견을 앞두고 AUD/USD 스트래들 또는 스트랭글을 매수하면, 총재가 매파적(긴축) 기조 전환 신호를 줄 경우 수익 기회가 커질 수 있다. 과거 RBA 전망 발표 사례를 보면, 예상 밖의 정책 문구 변화만으로도 단일 세션에서 80핍을 넘는 급격한 변동이 나타난 바 있다.
미국 CPI 전망과 트레이딩 기회
수요일 미국 CPI 발표를 앞두고, 인플레이션이 예상치를 상회할 경우 추세가 되돌려질 가능성에 대비할 필요가 있다. 7월 고용이 2만3천 명 ‘깜짝 감소’한 상황에서 CPI가 더 뜨겁게 나오면, 연준의 추가 인상 베팅이 급격히 되살아날 수 있다. 트레이더들은 호주달러 급락 위험에 대비해 만기 2~3주물의 외가격(out-of-the-money) AUD/USD 풋옵션을 매수하는 방식으로 헤지할 수 있다.
기술적으로 AUD/USD는 20기간 이동평균 0.7050을 간신히 상회하고 있다. 돌파 가능성을 포착하기 위해 즉각 저항선인 0.7070을 소폭 웃도는 구간에 스톱-엔트리 매수 주문을 배치하는 전략을 제안한다. 반대로 100기간 이동평균 0.7007을 하향 이탈하면 강세 흐름이 훼손되며 선물 매도(숏) 포지션이 유리해진다.
향후 수주 동안에는 미국과 호주의 금리(수익률) 스프레드가 파생시장 방향의 핵심 동인이 될 전망이다. 호주 물가가 끈적하게(sticky) 높은 수준을 유지하는 가운데 미국 노동시장이 식어간다면, 스왑 시장은 올해 후반 RBA의 추가 인상을 반영할 가능성이 있다. 이러한 괴리를 활용해 호주달러 강세에 대한 불-콜 스프레드(bull-call spread)에 진입하고, 9월까지 0.7200을 목표로 하는 전략을 고려할 만하다.
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