미국 달러 인덱스(DXY)는 월요일 미국 고용지표 발표를 앞둔 차익실현 영향으로 101.10 부근에서 완만히 하락했다. 다만 미 국채금리의 견조한 흐름과 연준(Fed)이 더 오랜 기간 긴축 기조를 유지할 수 있다는 기대가 하방을 지지했다. EUR/USD는 유로존 심리지표가 엇갈린 가운데, 2026년 ECB 중앙은행 포럼(Forum on Central Banking 2026)에서 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 발언 이후 1.1420선으로 반등했다. 시장의 시선은 독일 소매판매와 유로존 HICP(조화소비자물가) 예비치로 옮겨가고 있다. GBP/USD는 달러 약세에 힘입어 1.3260 부근으로 소폭 상승했지만, 영국의 신규 지표 발표를 앞둔 경계감이 추가 상승을 제한했다.

아시아에서는 USD/JPY가 161.90선에서 수십 년래 고점권을 유지했다. 연준과 일본은행(BOJ) 간 정책 격차가 큰 가운데, 시장은 당국의 개입 가능성에도 촉각을 곤두세우고 있다. AUD/USD는 호주중앙은행(RBA) 의사록을 앞두고 0.6890선으로 소폭 하락했으며, 중국 국가통계국(NBS) 제조업·비제조업 PMI도 대기 재료다. 원자재는 혼조세였다. WTI는 호르무즈 해협(스트레이트 오브 호르무즈) 리스크가 공급 프리미엄을 지지하며 70.50달러 부근을 유지한 반면, 금은 달러 강세 기조와 금리 기대 상승 속에 4,020달러선으로 약세를 보였다. 시장의 초점은 미국 고용지표로 모이고 있다.

달러 강세와 주요 통화 전략

향후 수주간 시장의 1차 동인은 달러 강세로 보고 있다. 연준이 긴축적 정책 기조를 고수하는 듯한 점이 달러를 뒷받침하고 있다. 2026년 5월 비농업부문 고용(NFP)이 19만5천 명 증가하며 견조한 결과를 보인 만큼, 이번 주 노동시장 지표가 강하게 나오면 달러 강세(불리시) 심리가 재차 강화될 가능성이 크다. 이에 따라 이번 주 고용지표 발표 이후의 상방 가능성을 겨냥해 DXY 콜옵션 매수를 검토하고 있다.

매파적 연준과 예상보다 견조한 ECB 간 힘겨루기가 EUR/USD 변동성을 키우고 있다. 유로존 HICP 물가가 끈적하게(sticky) 움직이며 최근 한 분기 동안 3%를 웃돌고 있어, 라가르드 총재의 매파적 스탠스는 정당화된다는 평가다. 방향성이 뚜렷해지기 전까지는 박스권(레인지) 내 등락이 이어질 수 있어, 프리미엄 수취를 노리는 EUR/USD 스트랭글 매도 전략이 유효하다고 본다.

USD/JPY는 40여 년 만의 고점권에서 거래되며 긴장감이 극도로 높다. 일본 재무성이 2024년 160엔 부근에서 개입에 나섰던 전례를 감안하면, 엔화 방어를 위한 공식적 조치(당국 개입) 리스크가 매우 커진 상황이다. 이에 따라 USD/JPY 현물(스팟) 롱 포지션은 유지하되, 급락 위험에 대비해 외가격(OTM) 풋옵션 매수로 헤지하고 있다.

호주달러는 중국과 RBA가 핵심 변수다. 지난달 중국 공식 제조업 PMI가 예상과 달리 49.8로 내려앉았던 만큼, 추가로 부진한 수치가 확인될 경우 호주달러에 하방 압력이 커질 수 있다. RBA 의사록과 중국 지표 발표를 앞두고 하락 리스크에 대비해 AUD/USD 풋옵션으로 다운사이드에 포지셔닝하고 있다.

원자재 전망: 금과 유가

원자재 중 금은 고금리 환경에 부담을 받고 있다. 미 10년물 국채금리가 4.5%를 안정적으로 상회하는 가운데, 4,020달러 부근의 가격은 수년간의 지정학적 불안을 반영하지만, 단기적으로는 달러 강세가 뚜렷한 역풍으로 작용한다. 이번 주 미국 고용지표가 강하게 나오면 금 선물 숏(매도) 포지션의 촉발 요인으로 보고 있으며, 추가 하락을 목표로 한다.

유가는 WTI가 비교적 견조하게 버티며 ‘칼날 위의 균형’ 상태에 있는 것으로 보인다. 호르무즈 해협의 긴장 고조는 공급 차질 시 큰 충격을 유발할 수 있어 가격 하단을 지지한다. 긴장이 완화될 경우 리스크를 제한하면서도 가격 급등 가능성에 대비하기 위한 비용 효율적 수단으로 WTI 콜 스프레드 전략이 적절하다고 판단한다.

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