인플레이션에 대한 낙관론
미란은 주택 관련 비용의 감소를 예상하며 인플레이션에 대해 낙관적입니다. 그는 서비스 인플레이션이 곧 감소할 것으로 기대합니다. 그는 점진적인 정책 변화의 중요성을 덜 부여하고, 이민과 같은 큰 충격이 정책에 영향을 미친다고 믿습니다. 데이터에 따르면 주요 수입품의 가격이 오르지 않아 관세가 인플레이션을 유발하고 있다는 증거는 없습니다. 미국의 상품 인플레이션율은 전 세계 다른 나라들과 일치하고 있습니다. 미국 달러(USD)는 세계에서 가장 많이 거래되는 통화로, 2022년에는 글로벌 외환 거래의 88% 이상을 차지하며 하루 평균 6.6조 달러의 거래를 기록했습니다. 연준의 양적 완화는 일반적으로 USD를 약세로 만들고, 양적 긴축은 USD를 강화할 수 있습니다. 연방준비제도 이사로부터 현재 정책이 이미 꽤 긴축적이라는 뚜렷한 신호가 나타나고 있습니다. 이는 중립 금리가 하락했기 때문입니다. 이는 연준이 현재 시장의 예상보다 금리 인하에 더 가까울 수 있음을 시사합니다. 이러한 관점은 주택 비용 하락으로 인해 인플레이션에 대한 낙관적인 전망을 기반으로 하고 있습니다.미국 달러에 대한 시사점
이 관점은 최근 데이터에 의해 강화되고 있으며, 2025년 9월 소비자물가지수(CPI)는 주거비용 증가율이 연 3.5%로, 2023년 초 이후 가장 느린 증가율을 보였습니다. 이는 서비스 인플레이션의 실질적인 감소가 다가오고 있다는 것을 지지합니다. 2025년 8월의 최신 헤드라인 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 2.4%였으므로, 우리는 연준의 2% 목표를 향한 뚜렷한 추세를 볼 수 있습니다. 거래 관점에서 볼 때, 이는 기회를 창출합니다. 현재 연준의 금리 인하 확률은 2025년 12월 회의에서 20%에 불과합니다. 예상보다 빠른 통화 완화에 대한 서프라이즈가 고정 수익 파생상품의 상승으로 이어질 수 있으며, SOFR 또는 국채 선물에서의 롱 포지션이 유리할 수 있습니다. 점진적인 속도보다 빠른 조치 가능성에 대한 이러한 언급은 향후 몇 주 동안 급격한 재가격 책정의 잠재력을 증대시킵니다. 이 전망은 지난 한 해 동안 강세였던 미국 달러에도 직접적인 영향을 미칩니다. 연준이 예상보다 빨리 완화로 전환할 경우 달러 지수(DXY)에 부담을 줄 수 있습니다. 달러 약세에 베팅하는 옵션 전략, 예를 들어 다른 주요 통화에 대해 USD의 풋옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 그러나 우리는 주택 관련 데이터 발표를 매우 면밀히 주시해야 합니다. 2025년 10월과 11월의 인플레이션 데이터가 예상보다 높은 경우, 이는 이러한 완화적인 자세의 재평가를 강요할 수 있으며, 2022-2023년의 역사적인 긴축 사이클은 연준이 끈질긴 인플레이션에 얼마나 신속하게 반응할 것인지를 보여주었습니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
