가격 및 보류 증가
가격은 2.4포인트 상승하여 69.9에 이르렀고, 체결된 주문의 보류는 1.9포인트 증가하여 44.3이 되었습니다. 신규 수출 주문은 3.2포인트 감소했으며, 수입은 5.8포인트 더 급격히 하락했습니다. 10개 항목 중 7개가 감소세를 보였고, 수출과 수입은 축소 과정에 들어갔습니다. 세금으로 인한 비용 증가가 보고되었습니다. 여러 산업 분야는 계획 및 비용에 영향을 미치는 세금 영향을 보고했습니다. 숙박업에서는 재정 계획이 지연되었고, 농업은 더 높은 수입 비용을 경험했습니다. 건설업은 프로젝트 지연과 함께 타당성 재평가에 직면했습니다. 교육 서비스는 여름 동안 수요가 감소했으며, 금융 서비스는 안정적인 활동을 보고했습니다. 의료 분야는 비용 문제로 프로젝트 계획에 영향을 받았습니다. 광업은 활동 감소를 예상했고, 부동산은 세금 논의를 과장된 것으로 보았습니다. 소매업은 견고하지만 불안정한 결과를 보고했으며, 운송업은 가격 상승을 알렸습니다.보고서, 경제 우려 강조
7월 서비스 데이터는 경제가 예상보다 훨씬 빠르게 둔화되고 있음을 보여줍니다. PMI 수치는 50.1로 겨우 축소를 피했습니다. 이는 제조업을 넘어 경제 약화가 확산되고 있다는 명확한 신호로 판단됩니다. 이러한 둔화는 계속되는 무역 분쟁의 직접적인 결과입니다. 보고서에서 가장 우려되는 부분은 고용 지수가 46.4로 하락했으며, 동시에 가격 지수는 69.9로 급증했다는 점입니다. 성장 둔화와 인플레이션 상승의 조합은 어려운 경기 침체 환경을 초래합니다. 이는 연방준비제도(Fed)가 9월 회의를 앞두고 아주 힘든 상황에 처하게 만듭니다. 이 보고서는 최근에 우리가 본 다른 약한 데이터 포인트들을 확인시켜줍니다. 예를 들어, 지난주에 발표된 2분기 GDP의 예상치는 겨우 1.1% 성장했습니다. 이러한 둔화에도 불구하고, 7월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 핵심 인플레이션이 여전히 4% 이상 지속되고 있음을 나타냈습니다. 현재 시장은 9월 금리 인상이 25% 미만의 확률로 반영되고 있으며, 이는 지난주에 비해 크게 떨어진 수치입니다. 경제 지표의 상반된 상황은 시장 변동성이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 예상 변동성을 측정하는 VIX 지수는 낮은 15 근처에서 거래되고 있지만, 이 보고서는 쉽게 20-25 범위로 돌아가는 계기가 될 수 있습니다. 우리는 VIX 콜 옵션이나 VIX 선물을 매수하는 것이 이 보고서가 만든 불확실성에 대응하는 직접적인 방법이라고 봅니다. 주식 시장에서는 신규 주문과 고용 감소가 기업 수익에 직접적인 위협이 됩니다. 우리는 S&P 500(SPY)과 같은 광범위한 시장 지수에서 보호용 풋 옵션을 매수하는 것이 합리적인 헤지라고 믿습니다. 운송 및 산업과 같은 순환적 산업은 특히 하락에 취약해 보입니다. 채권 시장은 트레이더들이 경기 침체 위험과 인플레이션을 비교하면서 강하게 반응할 것입니다. 고용 지수가 급격히 떨어진 것을 감안할 때, 경기 침체에 대한 두려움이 높아지고 있는 것으로 보입니다. 이는 채권 가격 상승을 초래할 것으로 예상되며, 우리는 재무부 채권 선물에서 롱 포지션을 고려하고 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
