미국 경제에 미치는 요인
이 부문은 재고 증가로 인해 3분기 미국 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 공장들은 가격 상승과 공급 제약에 대한 우려로 8월에 창고 재고를 늘렸습니다. 이러한 상황은 세금 영향으로 악화되고 있으며, 이는 원자재 가격 상승으로 이어집니다. 공장들은 이러한 비용 증가를 고객에게 전가하여 공장 출하지 가격을 올리고 있습니다. 향후 몇 개월간 이러한 가격 상승이 소비자 물가에 미치는 영향은 불확실합니다. 8월 제조업 보고서는 여름 동안 경제가 강하게 돌아갔음을 확인해 주며, 이는 7월에 있었던 축소와의 눈에 띄는 반전을 나타냅니다. 이는 2022년 상반기 이후 가장 좋은 상승세를 보여 주며, 주식의 지속적인 상승 가능성을 암시합니다. 하지만 우리에게 더 중요한 점은 세금으로 인해 원자재 비용이 급격히 상승했다는 점입니다. 이러한 공장 수준의 인플레이션은 연방준비제도(Fed)의 현재 정책에 직접적으로 도전하는 주요 우려 사항입니다. 최신 핵심 소비자물가지수(CPI)가 여전히 3.1% 주위에서 머물고 있어, 이 수치가 더욱 높아질 조짐이 보인다면 연말 전 금리 인상이 이루어질 가능성이 높아질 것입니다. 따라서 우리는 Fed가 다시 정책을 강-tighten 해야 하는 경우 혜택을 받을 수 있는 금리 파생상품에 대한 포지션을 고려하고 있습니다.시장 전망
강한 성장과 상승하는 인플레이션 간의 갈등은 불확실성을 낳고 있으며, 우리는 이 불확실성이 시장에 충분히 반영되지 않았다고 믿습니다. 최근 VIX 변동성 지수가 15 아래에서 거래되었기 때문에 옵션이 상대적으로 저렴합니다. 따라서 이는 시장의 큰 변동에서 이익을 얻을 수 있는 스프레드와 같은 거래를 구조화하거나 보호를 사기에 좋은 시점입니다. 또한 우리는 이 제조업 호황이 가격 상승에 대비해 재고를 쌓고 있는 기업들로 인해 부분적으로 촉발되었다는 점에 주목하고 있습니다. 이는 2021-2022년 공급망 혼란 동안 나타난 패턴으로, 창고가 가득 차고 수요가 식어버린 후 급격한 하락세가 뒤따랐습니다. 이는 산업 부문 주식이 단기적인 혜택을 볼 수는 있겠지만, 2026년으로 접어들면서 성과에 대해 신중해야 함을 시사합니다. 실시간 VT Markets 계정 생성 및 거래 시작.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
