연준 금리 인하 기대 변화
**고용비용지수(Employment Cost Index, 임금과 복리후생 비용의 변화를 보여주는 지표)** 도 둔화했습니다. 4분기 고용비용지수는 0.7% 상승해 3분기 0.8%에서 낮아졌습니다. 시장은 2026년 **연준(Fed, 미국 중앙은행)** 의 **금리 인하(기준금리를 내리는 것)** 예상 폭을 56.5bp에서 58.5bp로 높였습니다. 시장은 2월 11일 수요일 발표되는 **비농업부문 고용(NFP, 농업을 제외한 미국의 월간 신규 일자리 수)** 보고서에 주목하고 있습니다. 1월 신규 일자리는 7만 명 예상으로, 12월 5만 명보다 늘어날 것으로 봅니다. **실업률(일할 의사가 있는데 일자리가 없는 사람의 비율)** 은 4.4%로 유지될 전망이며, 케빈 해싯은 일자리 수가 “약간 더 낮을 수 있다”고 말했습니다. 금은 5,000~5,100달러 범위에서 움직였고, **저항선(가격이 오를 때 막히기 쉬운 구간)** 은 5,100달러, 그다음 5,200달러, 5,451달러, 그리고 5,600달러 부근입니다. **지지선(가격이 내릴 때 버티기 쉬운 구간)** 은 5,000달러, **20일 단순이동평균(SMA: 최근 20일 가격의 평균선)** 인 4,910달러, 그다음 4,800달러와 4,402달러입니다.옵션 시장의 박스권 전략
**내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 가격이 얼마나 크게 움직일지’에 대한 시장의 예상치)** 이 올라가고 있습니다. 옵션 시장이 고용지표 이후 큰 변동을 예상하고 있다는 뜻입니다. 변동성 상승은 옵션 가격을 비싸게 만들 수 있어, 우리는 가격이 범위 안에 머물 때 유리한 전략을 보고 있습니다. 예를 들어 **스트랭글 매도(현재 가격보다 위·아래의 서로 다른 행사가 옵션을 동시에 팔아, 가격이 큰 폭으로 움직이지 않으면 이익이 나는 전략)** 를 4,900~5,150달러 구간 바깥에서 구성하는 방식입니다. 지표 발표 뒤 반응이 크지 않으면 이런 포지션은 수익이 날 수 있습니다. 고용지표가 7만 명 예상치를 크게 웃돌면, 연준의 큰 폭 금리 인하에 대한 시장의 생각에 제동이 걸릴 수 있습니다. 그러면 달러가 강해지고 금은 4,910달러 부근의 20일 이동평균을 시험할 수 있습니다. 비슷한 흐름이 2025년 3분기에도 있었는데, 강한 고용지표가 금리 인하 기대를 잠시 늦췄습니다. 반대로 고용이 예상에 못 미치면, 최근의 약한 소매판매와 고용비용 흐름을 뒷받침하면서 연준의 **완화(통화정책을 느슨하게 해서 금리를 내리거나 유동성을 늘리는 것)** 기대가 더 커질 수 있습니다. 그러면 금이 현재의 범위를 벗어나 5,100달러 저항선을 넘어설 가능성이 있습니다. 그렇게 되면 1월 고점인 5,451달러로 가는 길이 더 뚜렷해질 수 있습니다. VT Markets 실계좌를 개설하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
