금, 핵심 가격대 회복
이번 주 다른 미국 지표는 견조했습니다. 비농업 고용(농업을 제외한 고용자 수 변화)에서는 1월에 13만 개가 넘는 일자리가 늘었습니다. 실업률(일자리를 구해도 못 구한 사람의 비율)은 4.3%로 떨어졌습니다. 금융시장은 6월 금리 인하(기준금리를 내리는 것) 가능성을 55%로 보고 있으며, 인하 폭은 25bp(베이시스포인트: 0.01%포인트)로 보고 있습니다. 최근 CPI는 9월 3.0%, 11월과 12월 2.7%, 1월 2.4%였습니다. 미국 국채 금리(미국 정부 채권의 이자율)는 하락했습니다. 10년물 금리는 당일 거의 3.5bp, 주간으로는 14bp 내려 4.06%가 됐습니다. 달러 인덱스(주요 통화 대비 달러의 강약을 나타내는 지수)는 주간 기준 0.85% 하락 흐름이었고 96.84에서 거래되었으며, 당일 0.07% 내렸습니다. 다음 주에는 내구재 주문(오래 쓰는 제품의 주문), 주택 관련 지표, 연준(Fed: 미국 중앙은행) 관계자 발언, FOMC 의사록(FOMC: 연준의 금리 결정을 하는 회의의 기록), 신규 실업수당 청구(실업수당을 새로 신청한 건수), 2025년 4분기 GDP(국내총생산: 한 나라가 만들어낸 생산·소득의 규모) 2차 추정치, 근원 PCE(PCE: 개인소비지출 물가 지표, 연준이 특히 중시하는 물가 지표)가 예정되어 있습니다. 기술적 가격대(차트에서 많이 보는 가격 구간)로는 5,100달러와 5,200달러가 저항(상승을 막기 쉬운 구간), 4,971달러, 4,900달러, 4,800달러, 4,618달러가 지지(하락을 막기 쉬운 구간)로 제시됐습니다.파생상품 전략 및 포지션
금이 다시 5,000달러를 넘어서면서, 이는 둔화된 물가 상승 신호가 만든 분명한 움직임으로 봅니다. 이번 상승은 연준이 6월까지 금리를 내릴 수밖에 없다는 시장의 예상이 다시 커지며 나온 것입니다. 이 흐름이 유지되는 한 상승 모멘텀(가격이 한 방향으로 계속 움직이려는 힘)에 대비해 포지션(보유한 매수·매도 상태)을 잡아야 합니다. 파생상품(가격이 금 같은 기초자산의 움직임에 따라 달라지는 상품) 거래자는 5,100달러 저항선에 가까운 행사가(옵션: 특정 가격에 살/팔 수 있는 권리에서, 그 ‘특정 가격’)의 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하는 방안을 고려할 수 있습니다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로 얼마나 출렁일지’에 대한 시장의 예상)은 급등 이후 올라갔을 수 있지만, 강한 흐름은 추가 상승 여지를 시사합니다. 2023년 말 연준의 정책 전환 가능성(피벗: 금리 인상에서 인하로 방향을 바꾸는 것) 기대가 커졌을 때의 금 랠리에서도 비슷하게 빠르고 지속적인 매수 흐름이 있었습니다. 다만 강한 고용 지표와 쉽게 내려가지 않는 근원 물가(끈적한 근원 인플레이션: 근원 물가가 천천히만 내려가는 상태)는 연준이 기다릴 이유가 될 수 있습니다. 되돌림에 대비한 헤지(손실 위험을 줄이기 위한 방어 거래)로는 20일 이동평균선(최근 20거래일 평균 가격선) 아래, 4,950달러 부근의 행사가를 가진 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리) 매수를 통해 수익을 방어할 수 있습니다. 이는 앞으로 발표될 지표가 분위기를 바꾸는 경우에 대비한 안전장치가 됩니다. 앞으로 몇 주의 핵심은 연준이 가장 중시하는 물가 지표인 근원 PCE입니다. 이 발표는 CPI가 보여준 ‘물가 상승 둔화 추세’를 확인할 수도 있고, 반대로 흔들 수도 있어 가격이 크게 출렁일 수 있습니다. 이 이벤트 전후로 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)이 커질 수 있으니, 양방향 큰 움직임에서 이익을 노리는 전략(어느 쪽으로든 크게 움직이면 유리한 구조)도 준비할 필요가 있습니다. 또한 10년물 금리가 4.06%로 내려간 점을 면밀히 보고 있습니다. 과거에는 실질금리(명목금리에서 물가 상승률을 뺀 금리)가 지속적으로 내려가면, 이자를 주지 않는 자산(비이자 자산)인 금에 유리하게 작용하는 경우가 많았습니다. 금리가 더 내려가고 달러 인덱스가 97.00 아래에 머물면, 금(및 금 관련 파생상품)에 대한 강세(상승) 논리가 강화됩니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
