Oil Inflation And Rate Expectations
원유 가격 상승은 전 세계 인플레이션(물가 상승) 우려를 키우고, 금리(중앙은행 기준금리)가 더 오래 높은 수준에 머물 가능성을 높인다. 시장은 인플레이션이 연준의 목표치 2%를 웃도는 가운데, 미 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)가 2026년까지 금리를 동결할 것으로 본다. 연준은 정책을 ‘긴축적(경기 과열을 막기 위해 금리를 높게 유지하는)’으로 유지하는 동시에, 노동시장(고용) 약화라는 하방 위험도 안고 있다. 향후 정책 변화는 ‘데이터 의존(지표 결과를 보고 결정)’ 기조 아래, 고용이 실제로 약해지는지 확인한 뒤 판단할 것으로 예상된다. 유로존에서는 인플레이션이 2% 목표 부근이지만, 에너지 비용 상승이 성장과 가계 소비를 훼손할 수 있다. 시장 가격에는 이제 ECB(유럽중앙은행)의 기준금리 인상이 2차례 반영돼 있고, 첫 조치는 4월이 될 가능성이 커지고 있다. 이번 주 유로존 지표는 둔화 흐름을 보였다. 독일 GfK 소비자신뢰지수(가계의 경기 체감 지표)는 4월 기준 -28을 기록했고, Ifo 기업환경지수(기업의 경기 판단을 보여주는 지표)는 86.4로 13개월 만의 최저치였다. PMI(구매관리자지수·기업 설문으로 경기 확장/위축을 가늠하는 지표)도 기업 활동 둔화를 시사했다.
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