이란 언론은 알아라비야(Al-Arabiya)를 인용해 파키스탄의 중재로 미국–이란 합의 최종 초안이 작성됐다고 전했다. 공식 발표는 수시간 내 나올 가능성이 있는 것으로 알려졌다.
보도된 초안에는 즉각적이고 전면적인 휴전(교전 당사자가 모든 전투를 멈추는 조치)이 포함돼 있다. 양측이 기반시설(전력망·정유시설·항만 등 민간 핵심 설비)을 공격하지 않겠다는 약속도 담겼다.
Freedom Of Navigation Framework
초안은 페르시아만과 호르무즈 해협에서의 항행의 자유(선박이 제약 없이 통과할 권리)를 보장하는 것으로 전해졌다. 이는 공동 감시 메커니즘(양측이 함께 감시·점검하는 운영 체계)이 감독한다.
초안은 이란의 이행(합의 조건을 실제로 지키는 것) 정도에 연동해 제재를 단계적으로 해제하는 내용도 담은 것으로 알려졌다. 또한 남은 쟁점에 대한 협상을 7일 내 시작한다고 전했다.
미국–이란 합의 가능성은 원유 가격에 하락 요인(약세 요인)이다. 제재가 단계적으로 풀리면 수개월 내 이란산 원유가 하루 100만 배럴 이상 시장에 추가 공급될 수 있다. 파생상품(기초자산 가격 변동에 따라 가치가 달라지는 계약) 투자자는 브렌트유와 WTI 선물(미래 인도 시점을 정해 거래하는 원유 계약)에 대한 단기 풋옵션(정해둔 가격에 팔 수 있는 권리, 가격 하락 시 유리)을 검토할 만하다. 두 선물 가격은 현재 배럴당 85달러 부근에서 거래되고 있다.
지정학적 위험 프리미엄(전쟁·분쟁 위험 때문에 자산 가격에 더해지는 추가 비용)이 크게 줄어들 전망이다. 세계 석유 물동량의 약 20%가 호르무즈 해협을 통과하는 만큼, 긴장 완화는 현재 18 수준인 VIX 지수(미국 S&P500 옵션 가격으로 계산하는 변동성 지표, ‘공포지수’로도 불림)를 더 낮출 가능성이 있다. 이에 따라 변동성 지수에 대한 외가격 콜옵션(현재 가격보다 높은 행사가의 매수 권리, 변동성 급등 시 이익) 매도 전략(프리미엄을 받고 파는 방법)을 기회로 본다.
