은 가격이 크게 상승했으며, 이는 미국-베네수엘라 간의 지정학적 긴장으로 안전 자산에 대한 수요가 증가했기 때문입니다. 베네수엘라와 관련된 체포 사건은 불확실성을 더해 은과 같은 귀금속을 촉진하고 있습니다. 또한 미국 연방준비제도의 금리 인하 가능성은 미국 달러의 강세를 제한하여 은에 긍정적으로 작용합니다.
화요일 기준으로 은 가격은 약 $78.40으로, 2.90% 상승하며 4일 연속 상승세를 지속하고 있습니다. 미국에서 낮은 금리 환경에 대한 기대는 비수익 자산을 보유하는 기회 비용을 줄여 은을 지원합니다. 미국 달러의 최근 약세는 또한 은 가격 유지에 도움을 줍니다.
향후 미국의 거시경제 발표, 특히 노동 시장 데이터에 주목하고 있습니다. 다가오는 12월 비농업 고용 보고서는 연방준비제도 정책에 대한 기대에 영향을 미칠 수 있습니다. 강한 노동 데이터는 달러를 지원하며, 은의 상승폭을 제한할 수 있고, 약한 데이터는 은의 상승 추세를 강화할 수 있습니다.
은은 인기 있는 투자 옵션으로, 인플레이션에 대한 헤지를 제공하고 포트폴리오를 다각화합니다. 은 가격은 지정학적 문제, 금리, 미국 달러의 행동 및 산업 수요에 반응합니다. 은과 금은 유사한 안전 자산 지위를 가지고 있어 금의 가격 움직임을 따릅니다. 금/은 비율은 그들의 상대 가치를 평가하는 데 도움을 줍니다.
현재 지정학적 긴장과 연방준비제도 정책에 대한 기대감 속에서, 은 시장에서의 변동성이 높아질 것으로 보입니다. 베네수엘라 상황은 중요한 리스크 프리미엄을 추가하고 있으며, 파생상품 거래자들은 이를 활용할 수 있습니다. 이는 방향성만이 아니라 향후 몇 주간 급격하고 예측할 수 없는 가격 변동 가능성에 관련된 것입니다.
강세 전망을 가진 이들은 콜 옵션을 구매하는 것이 신중한 전략이 될 수 있으며, 이는 지불한 프리미엄에 대해 위험을 엄격히 정의하고 상승에 대한 노출을 취할 수 있게 합니다. 우리는 2024년 지정학적 격화 동안 은 선물의 내재 변동성이 70%를 초과하는 것을 보았으며, 현재 베네수엘라 상황도 유사한 조건을 만들어낼 수 있습니다. 이는 가격이 다음 상승국면으로 나아가기 전에 옆으로 가는 경우에도 장기 변동성 위치가 수익을 낼 수 있음을 의미합니다.
은 가격이 다년간 최고치를 찍고 있는 만큼, 우리는 금요일 비농업 고용 데이터 발표를 앞두고 하락 보호를 고려해야 합니다. 2025년 10월 예상보다 강력한 고용 보고서가 발표되었을 때, 은 가격이 단일 세션에서 급속히 5% 조정된 것을 기억합니다. 풋 옵션 구매는 이미 선물이나 실물 금속에서 롱 포지션을 보유하고 있는 이들에게 효과적인 헤지가 될 수 있습니다.
우리는 또한 현재 약 44.6에서 머물고 있는 금/은 비율을 면밀히 관찰하고 있습니다. 이는 약 $3500의 금 가격을 기준으로 할 때 21세기 평균 약 65에 비해 상당히 낮습니다. 이는 은이 금에 비해 과대 평가되었을 가능성을 시사합니다. 이러한 상황은 역사적 평균으로의 잠재적 복귀를 활용하기 위해 금을 롱으로, 은을 숏으로 하는 쌍 거래 기회를 제공할 수 있습니다.
은에 대한 산업 수요는 강력한 기본적인 지지를 제공하며, 정치적 혼란 속에서도 간과해서는 안 됩니다. 지난해 말의 예측에 따르면, 태양광 및 전기차 분야의 글로벌 수요는 2026년에 12% 이상 성장할 것으로 예상되어 가격의 견고한 바닥을 형성할 것입니다. 따라서 정치적 요인으로 인한 급격한 가격 하락은 장기 선물 계약을 구매할 기회로 여겨질 수 있습니다.
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