미국 달러 지수는 99.25에 도달하며 이전의 98.57에서 상승했습니다. 이는 미국과 중국의 무역 정상 회담 결과와 연준 의장 제롬 파월의 발언에 힘입은 것입니다. 트럼프 대통령과 중국 시진핑 대통령 간의 대화 후에 관세가 인하되고, 중국은 미국 대두 구매를 재개하기로 합의했습니다.
연준 의장 파월은 12월 금리 인하 가능성에 의문을 제기하며 미국 달러의 성과에 영향을 미쳤습니다. 연방준비제도는 금리를 25베이시스 포인트 인하하여 3.75%-4.0% 범위로 조정하고 양적 긴축 프로그램을 종료했습니다. 유럽 중앙은행의 결정도 주목받고 있으며, 이는 유로와 미국 달러 지수에 영향을 미칠 수 있습니다.
미국 달러(USD)는 미국의 공식 통화이며 전 세계에서 가장 많이 거래되는 통화로, 외환 거래의 88% 이상에 관련되어 있으며, 하루 평균 6.6조 달러가 거래됩니다. 연준은 통화 정책을 통해 USD 가치를 영향을 미치며, 주로 금리를 조정하여 인플레이션과 실업률을 관리하고, 이는 미국 달러의 강세에 영향을 줍니다.
양적 완화(QE)는 연준이 미국 국채를 구매하여 신용 흐름을 증가시키는 과정을 말하며, 이는 미국 달러를 약세로 만들 수 있습니다. 반대로 양적 긴축(QT)은 연준이 국채 구매를 중단하는 것으로, 이 경우 미국 달러가 강세를 보일 수 있습니다. 이러한 조치는 2008년 대금융위기 동안 중요한 역할을 했습니다.
미국 달러 지수가 다시 강세를 보이며 현재 104.50 수준을 테스트하고 있습니다. 최근 연준의 발언은 2026년 초에 금리 인하가 확실하지 않다는 점을 시사하고, 중국과의 기술 관세에 관한 APEC 정상회의의 긍정적인 대화가 이 같은 흐름을 촉진하고 있습니다. 이 상황은 2019년 말 비슷한 소식에 따라 지수가 99를 넘었던 때와 매우 유사하게 느껴집니다.
연방준비제도의 신중한 태도는 2025년 9월의 최근 소비자 물가 지수가 여전히 2.9%로 2% 목표를 크게 초과했음을 감안할 때 이해가 됩니다. 2019년 말 양적 긴축을 종료했던 시기와 달리, 중앙은행은 현재 월 약 600억 달러의 속도로 대차대조표를 축소하고 있습니다. 이러한 지속적인 긴축 정책은 달러에 대한 강력한 수요를 제공하고 있습니다.
이러한 환경에서는 앞으로 몇 주 동안 달러 롱 포지션이 유리할 수 있습니다. 트레이더는 DXY 선물 계약을 구매하거나, 위험을 더 구체적으로 정의하기 위해 UUP와 같은 달러 중심의 ETF 옵션을 구매하는 것을 고려할 수 있습니다. 이러한 전략은 연준이 12월 회의에서 매파적인 입장을 유지하고 달러가 상승한다면 이익을 얻을 수 있습니다.
주요 통화 쌍, 특히 EUR/USD도 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 유럽 중앙은행은 연준보다 더 완화적일 것으로 예상됩니다. EUR/USD 선물 판매나 유로에 대한 풋 옵션 구매는 이러한 정책의 차이를 표현하는 효과적인 방법일 수 있습니다. 다음 중앙은행 회의 전에 내재 변동성이 상승할 것으로 예상되므로, 큰 움직임을 예상하되 방향성에 확신이 없는 경우 옵션 스트래들 전략도 고려할 수 있습니다.
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