금리 인하 기대감
다음 세 번의 연방 공개 시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 인하에 대한 기대는 거의 없고, 6월 17일에는 25bp의 완전한 금리 인하가 가격에 반영되어 있습니다. 연말까지 총 50bp의 금리 인하가 예상됩니다. FOMC의 중간 금리 전망은 2026년에 한 번의 금리 인하를 시사합니다. 정치적 압력이 연준에 가해지면서 미국 달러에 구조적 영향을 미치고 있습니다. 폴란드는 달러 채무 발행과 관련하여 미국 법무부의 연준 조사에서 발생할 수 있는 영향을 주시하고 있습니다. 이는 국가들이 대출 결정에서 정책의 예측 가능성을 고려함에 따라 달러의 기축통화 지위가 점차 약화되고 있음을 알리는 신호입니다. 미국 달러는 지나치게 뜨겁거나 차가운 경제 데이터에 의해 지지받아 견고하게 유지되고 있습니다. 우리는 지난주 발표된 12월 고용 보고서에서 예상보다 높은 190,000개의 일자리를 확인했지만, 임금 상승은 억제되어 있음을 보았습니다. 이러한 안정성은 단기적으로 달러를 매도하는 것이 위험하다는 것을 의미합니다.시장 변동성 및 정치적 압력
달러 지수가 100.00 수준을 오랫동안 유지하기 어려울 것이라고 믿습니다. 최근 12월 CPI 데이터에 따르면 인플레이션은 전년 대비 2.4%로 계속해서 완화되고 있으며, 이는 연준이 금리를 인하하기 시작할 길을 열어줍니다. 주목해야 할 주요 갈등은 시장이 올해 두 차례 금리 인하를 예상하는 반면, 연준의 자체 예상은 한 차례만 신호하고 있다는 점입니다. 시장이 6월 17일 회의 이전까지 금리 인하를 가격에 반영하지 않기 때문에 단기 달러 옵션의 내재 변동성은 제한될 것으로 보입니다. 이는 EUR/USD와 같은 통화 쌍에서 단기 스트랭글을 판매할 기회를 제공하며, 시장이 더 명확한 신호를 기다리는 동안 범위에서 베팅할 수 있습니다. 우리는 올해 하반기에 예상되는 금리를 인하하기 위해 달러에 대한 풋옵션과 같은 장기 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 우리는 또한 달러의 장기적인 매력을 손상시킬 수 있는 연방준비제도에 대한 정치적 압력을 고려해야 합니다. 2025년의 정치적 대치에서 보았듯이, 연준의 독립성이 손실되는 것으로 인식되면 급격하고 예상치 못한 통화 변동이 발생할 수 있습니다. 따라서 변동성이 갑자기 급증하는 상황에 대비해 저렴한 외가격 옵션을 보유하는 것이 정당화됩니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
